营业收入增长主要源于公司加大渠道及品牌建设和产品设计研发，改善供应链管理，从而带动销售收入的增长。

　　

　　【资本论财经网综合】主营服装的七匹狼(002029.SZ)3月31日公布2011年年度财务报告。2011年，公司实现营业收入29.2亿元，较上年增长32.89%；归属于上市公司股东净利润4.12亿元，增长45.61%。

　　

　　公司拟以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），同时以资本公积金每10股转增5股。

　　

　　报告称，营业收入增长主要源于公司加大渠道及品牌建设和产品设计研发，改善供应链管理，从而带动销售收入的增长。2011年，七匹狼的服装业务收入为26.52亿元，同比增长29.87%。

　　

　　营业收入增长的同时，七匹狼的费用支出也出现较大增长。其中，销售费用比上年同期增长20.92%至3.9亿元；管理费用同比增长39.64%至2.20亿元；财务费用答复增长421.58%至1510万元。财务费用的增长源于报告期内短期借款增加，借款利息随之增长。2011年，七匹狼主营业务毛利率同比增长0.14个百分点，为42.99%，综合毛利率为41.19%，较2010年下降0.41个百分点。

　　

　　值得注意的是，七匹狼2011年的存货达到6.42亿元，同比增长62.53%，占总资产比重为20.12%，同比上升4.25个百分点。存货大增是收购杭州肯纳存货增加以及2012年春夏商品提前入库所致。存货周转率由2010年的3.68天下降至3.31天。

　　

　　2011年第4季度公司实现收入8.21亿元，同比上升32%，环比下降9%，实现净利润1.23亿元，同比上升21%，环比上升8%。据valuetool平台统计，至四季度，公司净利润连续三个季度持续上升。

　　

　　据valuetool平台统计，过去一个季度共有7家机构对七匹狼的2011年EPS进行了预测，平均值是1.51元，最大值是1.96元，最小值是1.4元。这些机构包括中信证券(600030.SH)、光大证券(601788.SH)、招商证券(600999.SH)、爱建证券等，其中中信证券给予公司"买入"的评级。公司全年完成净利润为2012全年市场一致预期的96%。

　　

　　30日，七匹狼收报36.97元，跌2.79%，对应的市盈率(ttm)为25.4倍，市净率(ttm)为5.3倍。