银保驻点禁令松动的迹象仅是昙花一现。

1月16日，保监会和银监会联合发布了《关于进一步规范商业银行代理保险业务销售行为的通知》（下称《通知》）。记者注意到，与去年11月中旬发布的《征求意见稿》相比，涉及银保业务结构调整的要求基本相同，最大的变化则是删去了银保驻点咨询有条件放开的条款。

不过，对那些依然以理财产品冲刺今年“开门红”的保险公司而言，幸运的是，此次新规的实施日期从意见稿的2014年1月1日延迟到了4月1日。已经说了多年的银保转型显然并不容易，而在三个月的“开门红”盛宴之后，银保市场又将走向怎样的格局？

广发证券保险业分析师李聪认为，此次银保新规在规范银保渠道的销售行业方面，与以往不太相同的是，这次通知已经从简单的定性转变为更严格的定量标准上，比如投保人年龄超过65周岁或期交产品投保人年龄超过60周岁，只能向其销售保单利益确定的保险产品（传统险）等，这些定量措施无疑会在根源上进一步防范商业银行和保险公司的销售误导行为。短期来看，保险公司的银保收入雪上加霜，从长期看，是保监会规范销售误导行为，有利于提升行业形象。

银保驻点禁令依旧

“在代理合作期内，连续两个季度银行、邮政代理机构省级机构代理同一保险公司业务，期交保费达到或超过该省级机构代理该保险公司全部保费收入30%的，该保险公司人员可以在该省级机构的相关网点进行辅助咨询。”寥寥数语成为此前《征求意见稿》最引人关注的一条，业内解读为银保驻点禁令有可能松动。

这令不少保险公司看到了重启银保新周期的希望，有的立即在银保人员招聘广告中注明工作地点在银行网点，甚至令本来计划压缩银保渠道的公司开始再次与各大银行洽谈合作业务。

实际上，根据截至1月1日的草根调研，招商证券分析师罗毅此前已经在报告中透露，最新的版本中已经将这一条删去，银保驻点依然被禁。“2010年银监会主导的取消驻点，曾经削弱了银保增速和银行代销保险业务收入，但过去三年来，一方面银行员工考取代理人资格增加、销售保险的能力提升，第二方面银行系保险公司在同一时间崛起，第三方面2013年迎来了5年期分红险到期和低于预期引致的退保潮。三重变革下，反对驻点的主角或许从监管层转移为银行。”他指出，在银监会征求意见后，驻点提法被再度取消，也预示了未来银保渠道独立性的提升。

对于《通知》中并未放松“商业银行不得允许保险公司人员派驻银行网点”的限制，银监会创新部副主任杨晓军对媒体解释称，主要是考虑到风险和责任的分担明晰问题，有利于银行培养自身的销售管理能力和有效进行风险隔离。

但也有保险公司表示并不太在意新规里禁令是否松动。“《征求意见稿》里也只是说辅助咨询，并没有说可以像以前那样直接在银行驻点销售，这种放开的程度实际影响可能并不大，何况又有几家公司短时间内能达到30%的银保期缴占比。”某银行系保险公司市场部人士李薇对记者表示。公开资料显示，2013年上半年，平安、新华、太保、国寿4家上市保险公司的银保期缴占比分别为32.2%、27.1%、16.2%、7.9%，能够满足30%期缴占比要求的只有平安。

李薇指出，新规对他们公司影响最大的还是对保障型产品占比的规定，因为这一数字目前不到10%。“《征求意见稿》出来后我们就觉得压力很大，最近开会也经常讨论这个。今年开门红我们还是以理财型产品为主，但现在已经开始计划重新调整产品结构了。”

此次《通知》要求，保险公司、商业银行应加大力度发展风险保障型和长期储蓄型保险产品。各商业银行代理销售意外伤害保险、健康保险、定期寿险、终身寿险、保险期间不短于10年的年金保险、保险期间不短于10年的两全保险、财产保险（不包括财产保险公司投资型保险）、保证保险、信用保险的保费收入之和不得低于代理保险业务总保费收入的20%。

罗毅则认为，目前上市险企全渠道的保障型产品收入都刚刚超过20%，预计单纯银保渠道现有构成能满足这一条的寥寥无几，想要一次性将全部保险公司的银保从理财转向保障十分困难。

降温高现金价值产品

尽管只是延迟了三个月的实施时间，这对于不少保险公司而言绝对是个好消息。

新年伊始，随着2014年险企“开门红”战役拉开序幕，银保渠道捷报频传。同业交流数据显示，仅1月1日至7日，银保业务居前的14家寿险公司首周银保新单同比增速为500%，保费合计超过350亿元。其中，中国人寿银保渠道新单保费高达150亿元，是去年同期的14倍之多；新华保险银保渠道新单保费超过30亿元，是去年同期的5倍多，全系统有12家分公司银保渠道完成1月全月规模保费任务。

其中多数保险公司今年开门红仍主打高现金价值产品。“2014年刚刚过了15天，国寿鑫丰和太平洋稳赢一生都停售了。自费率改革后，银保渠道理财保险类产品有点变相集资的味道。”一位大型保险公司人士感叹。

而与银保新规的步调一致，这些产品也将面临着更严格的监管措施。记者从业内了解到，近日保监会下发了一份关于规范高现金价值产品的文件，正在各险企间征求意见，拟通过调控资本金等方式来为高收益保险销售降温。

据悉，保监会对高现金价值产品的定义是，第二保单年度末现金价值超过累计所缴保费，且预期该产品60%以上的保单存续时间不满3年的产品，投连险和变额年金产品除外，因此要求保险公司要将符合高现金价值产品定义的产品在2014年3月30日前报送存量情况到保监会，其中对于高现价保单存量准备金占比超过30%的公司，将提高法定最低资本，并提出其佣金或手续费不能超过附加费用率。而业内对此的解读是，由于目前高现金价值产品的附加费用率都比较低，约0.3%，如果要求目前平均约3%的佣金不超过这一比例，就相当于隐性停止了此类业务。

“按照新规要求，预计高现价产品将在2014年一季度以后大幅减少。国寿或将在2014年一季度继续用高现价产品冲击开门红，之后转入价值型产品，将政策红利用到最大程度。”罗毅指出，几家上市保险公司高现价产品的准备金占比预计均在6%以下，远小于市场平均水平，因此从存量上看，资本金新的规范对于他们没有直接影响，但是许多中小型保险公司在过去几年主要靠这种产品打市场，准备金占比超过50%的公司数量不少，其资本金要求会因新规而变严格，很可能影响其进一步扩张。

李薇则坦言，“这些政策其实都是在倒逼行业调整产品和渠道，大公司主要会往个险渠道转型，但对很多小公司来说，互联网渠道会是今年发力的重点。”