“保荐机构正在核查有关问题。”1月12日中午，铜都阀门董秘牟永林在电话那头的声音略显疲惫。

   

   按原计划，已为上市筹备近3年的铜都阀门，此时或许已通过发审会，高管们为其弹冠相庆。但因前一日傍晚监管层的一则临时通告，将这一切暂时化为泡影。

   

   11日，证监会公告称：“鉴于安徽铜都阀门股份有限公司尚有相关事项需要进一步落实，决定取消第七次创业板发审委会议对该公司发行申报文件的审核。”

   

   “铜都阀门的IPO事项被临时取消，是因为11日上午证监会接到有关其业绩作假、隐瞒披露有关事实的实名举报。”12日上午，接近监管层的人士向本报记者透露。

   

   1月10日，和鹰机电因同样原因被取消上会。1月11日结束路演的朗玛信息（300288.SZ）因询价机构不足20家发行失败，成为创业板第一家发行失败的公司。2012年，新股IPO似乎开局不利。

   

   “今后，类似情况或将不是小概率事件。”上述接近监管层人士感慨道，2月份后，新股招股说明书预披露时间将由仅提前五个工作日大大延长。

   

   “公示时间拉长，将使公司和相关中介的工作更全面地接受社会公众监督，也是被市场诟病的新股发审制进一步向市场化转变。发行制度的转变，将扭转新股高市盈率发行、打新必赚等不正常现象，新股发行成败都是市场的正常表现。”

   

   发力IPO社会监督

   

   岁末年初，不到一个月，即有楚天科技、和鹰机电、铜都阀门相继被实名举报业绩作假，使其尚未上会便临时折翼。

   

   “被临时取消的上会项目往往都是在发布招股书并确定上会时间后，有关实名举报信才从各地直投到证监会。从预披露到上会只有5个工作日，很多举报信都是赶在临上会头一天才被送到监管部门，此时要求有关公司就此做出书面解释和材料补充已来不及，唯有暂时取消其上会资格，补充材料说明情况。”上述接近监管层人士解释道。

   

   IPO重启和创业板开板以来，有关项目上会前被举报的事件屡见不鲜，但似乎都未如今年如此密集。

   

   “近年的举报信中，多以创业板和中小板公司为主，主要是因为这类公司上市门槛低风险大，上市后利益链长且厚，举报者几乎都是同业竞争者或利益分割不均者，因其对被举报公司的底细颇熟，命中率特别高。此外，举报者对于有关举报规则熟络——监管层规定，举报IPO公司必须实名才受理，而前几年，举报者匿名或假名举报较多，此类举报皆难被受理，对于待上会公司的影响就很小。”上述接近监管层人士透露。

   

   2012年，新股IPO的社会监督力量将被加强。

   

   据知情人士透露，2月后，新股发行的预披露时间将提至初审会之前，比现有披露时间提前约两三周，也就是说，预披露到新股上会前，将有近一个月，给公众留出充足时间，充分发挥监督作用。

   

   “规定一旦实施，将为发审委及监管层提供更充足的时间广泛吸收公众的意见和信息，并对此分析判断，也能更公正客观地判断拟上市公司的价值、风险及上市必要性。”一位曾多次担任新股发审工作的机构人士告诉本报记者，招股书披露前，往往经过两次意见反馈和补充，一次是由发行部门预审员预审后，补充有关反馈意见，再由发审委初审后补充相关意见，便可预先披露，将预披露提到发审委预审之前，就是欢迎更多的社会知情人士和专业人士，参与发审委预审工作，更细致监督发行人。

   

   保代尽职责任加码

   

   “新股预披露时间提前，投行和项目保荐人将承受更大的压力和责任。”沪上一家投行部总经理告诉本报记者，相关公司的问题举报也将集中向监管层汇总，这就要求中介机构对项目尽职调查时必须更细致，稍有疏忽就可能因被举报而遭遇“保代不尽职”的风险。

   

   一方面保荐人工作将接受更多检验，另一方面，新一轮监管层领导班子上台之后，胜景山河保荐人因不尽责被撤销保荐资格，成为近年来IPO保代最严厉的处罚。

   

   对于上市当年业绩下滑50%的科冕木业（002354.SZ）保荐人，处以3个月不受理其出具文件。近年来，A股市场未有因业绩变脸责罚保代的先例，种种迹象都表明，监管层对于“保荐人不尽职”的处罚有从严趋势。

   

   “虽然中介和保代方面将承受更大压力，但这对于新股上市则是利大于弊。”北京一家券商高层认为，虽然不能改变新股发行“审批制”，但此举无疑加大市场公众参与“审批”的力度，有更多机会对新股发行进行监督和发声，使得发行制度再次朝市场化迈进，对于中介和保代而言，“尽职尽责是其本职工作，尽职一分，那么公司上市后，投资风险便可少一分”。