新常态的经济形势下，宏观经济增速放缓，固定资产投资增速有所回落，但是投资结构更趋优化，消费的升级为包括TMT 、高端装备制造、新材料、健康、医疗、养老等行业营造了良好的发展空间。对于投资人来说，在结构性调整当中寻求机遇正在成为新的课题。日前，长汇财富管理有限公司产品部负责人表示，随着经济发展和人均收入水平提高，服务业消费升级市场潜力巨大。“大健康时代下，医疗器械行业结构调整态势日趋明显，新的蓝海正在形成，医疗器械行业将迎来黄金的十年。”

　　中国医疗健康产业进入发展快车道

　　随着社会的发展以及生活水平的不断提高，人们的生活方式和消费习惯也随之改变，医疗健康产品的需求量正在急剧增加。长汇财富管理有限公司产品部剖析：人口的老龄化拉动了医疗资源需求的不断攀升。2014年年末，我国60周岁及以上人口数为21242万人，占总人口比重为15.5%;65周岁及以上人口数为13755万人，占比10.1%，首次突破10%。我国已步入老龄化社会，且正处于老龄化趋势加速阶段，预计到2020年，我国60岁以上老年人的数量将突破2.4亿，成为全球老年人比重最高、绝对数最大的国家。另一方面，国家出台的系列措施在政策上对医疗健康产业的发展形成了保障和指引。

　　中国医疗器械产业仍处于初级阶段

　　作为医疗健康产业中重要的组成部分，医疗器械行业正被越来越多的人所关注，其产品制造涉及生物、医药、电子、机械等众多领域，核心技术涵盖了医用材料学、检验科学、生命科学等多个学科，行业应用领域十分广泛，且细分类品目众多。中国医疗器械行业的发展仍旧处于初级阶段，不管是从总体规模还是人均占有率，都与全球水平存在着不小的差距，行业集中度低，企业结构不均衡等现象长期存在，但随着政策持续加码，规范程度日趋加强以及企业自身的创新和改进，后势可期。

　　近十年来，我国医疗器械行业从500亿左右市场规模发展到如今超过3000亿，增长规模翻6倍，年均增长率达到20%，整个行业增长势头十分强劲，已经成为仅次于美国的全球第二大医疗器械市场，并成为带动全球市场增加的重要区域。2014年我国医疗器械市场规模仅占我国医药市场总规模的9%，与全球医疗器械占医药市场总规模平均42%的占比相比还有非常大的发展空间，整个行业仍将保持快速的增长。

　　图1：我国医疗器械行业市场规模

　　数据来源：中国医疗器械行业协会，长汇产品部

　　从人均医疗器械消费额来看，我国目前人均医疗器械消费额仅为6美元，而全球主要发达国家的人均医疗器械消费水平普遍都在100美元以上。与发达国家相比，我国人均医疗支出尚处于较低水平，未来增长空间不容小觑。

　　图2：部分国家人均医疗器械消费额

　　数据来源：wind，长汇产品部

　　除此之外，我国医疗器械行业自发展以来一直都伴随着企业数量多、规模小、实力弱的状况。2015年以来整个行业的并购整合开始加速，据不完全统计2015年中国医疗器械行业并购交易81起，较2014年的69起上升17%，交易总价值39亿美元，上升156%;在企业结构上来看，企业的数量优势带来了一定程度上的品种优势与价格优势，但是更多原因是绝大多数中小企业占比所反映出的行业整体技术实力的薄弱，整个行业的企业结构出现了“高端产品靠进口，低端产品打破头”的现状。

　　医疗器械的投资逻辑

　　对于中国医疗器械行业的发展来说，无论是人口老龄化的形势造成的医疗保健需求剧增、基层医疗市场放量发展带来了广阔的需求空间还是家庭医疗器械产业的蓬勃发展，这都成为了行业新的掘金点。作为普通投资人来说，如何获取行业红利，长汇财富管理有限公司产品部负责人解释了医疗器械产业的“投资逻辑”。

　　从行业本身来看，医疗器械具有品类繁多、高度多样性;‚增长好、利润好;ƒ品牌营销影响力明显强于新技术;④投资周期短，资金需求量较小，风险相对比较低;⑤技术创新上较偏重于成熟工业技术的医学转化，少有单纯技术颠覆性的产品等特点，因此在进行投资标的选择中，应该从三个方面去考量。

　　第一，细分行业的容量与持续扩张能力。这个细分行业一定有这几个特点：市场要广阔、发病率、替代疗法的竞争力;第二，关键产品的创新性与临床实践的颠覆性，中国未来十年一定是进口被替代非常好的时候，虽然很多细分领域还没有开始，或者是还没有完成，但拥有核心技术的可靠性，原材料和工艺的成本控制优势，潜力巨大;第三，创始人与管理团队的能力，创始人和他的团队一定要非常熟悉行业，掌握核心技术，团队的架构要健康，股权架构不健康是投资的致命伤，尤其是医疗器械行业，如果股权太分散，或者核心人员没有得到激励，往往容易走向失败。

　　聚焦健康新蓝海，聚焦医疗器械市场，把握大势之驱，依托专业机构和眼光，或许才是医疗产业中，普通人的掘金利器。