截至目前，包括首发申请未获通过、取消审核以及暂缓表决在内，今年以来，累计已有17家拟上市企业最终与IPO擦肩而过。

　　

　　【资本论财经网综合】今年以来，接受中国证监会发审委审核的IPO冲关公司数量已达92家。不过，截至目前，包括首发申请未获通过、取消审核以及暂缓表决在内，今年以来，累计已有17家拟上市企业最终与IPO擦肩而过。 

　　

　　级市场扩容速度并没有放缓之势。 

 

　　调查发现，在上述17家IPO冲关失利的拟上市企业背后，共涉及主承销商11家。它们分别是长江证券（000783）（000783.SZ）、第一创业摩根大通、广发证券（000776）（000776.SZ）、海通证券（600837）（600837.SH）、宏源证券（000562）（000562.SZ）、华泰联合、民生证券、平安证券、新时代证券、中信建投、中信证券（600030）（600030.SH）。 

 

　　其中，平安证券以主承销3家公司居首。在由平安证券担任主承销的3家拟上市企业中，江苏金源锻造和安徽铜都阀门两家公司相继取消审核，撤回了其首发申请；而原拟登陆创业板的深圳市明源软件，IPO申请则未获发审委审核通过。 

 

　　此外，广发证券、民生证券、中信建投、中信证券4家券商各有两家拟上市企业均无缘上市。 

 

　　与此同时，部分中小型券商今年以来的IPO承销也以惨败收场。长江证券、第一创业摩根大通以及新时代证券，今年以来唯一主承销的IPO项目均未获成功。 

 

　　平安3单首发失利领衔 

 

　　调查表明，今年以来在平安证券主承销的3单首发失利公司中，江苏金源锻造已是两度撤回其首发申请。 

 

　　资料表明，江苏金源锻造早在2008年11月就开始接受平安证券的上市辅导。 

 

　　本报记者查阅中国证监会保荐监管记录发现，江苏金源锻造最早一次的IPO申请时间可以追溯至2009年11月18日。彼时，担任江苏金源锻造保荐代表人的分别为平安证券的李红星和吴光琳。然而，一年之后的2010年12月10日，江苏金源锻造撤回了其首发申请。 

 

　　江苏金源锻造第二次递交首发申请的时间为2011年5月13日，公司IPO的主承销商仍为平安证券。不过，保荐代表人已更换为平安证券的曾年生和吴晓波。2012年3月23日，江苏金源锻造再度撤回了其IPO首发申请。 

 

　　此前，证监会发审委原定于3月23日审核江苏金源锻造的首发申请。公司原拟发行3000万股，发行后拟登陆深交所。然而，就在审核前夕，公司突然撤回了发行申请材料。 

 

　　对此，有券商投行人士表示，公司主动撤回发行申请材料或与公司自身底气不足有关。此前，公司预披露招股说明书发布后，其业务独立性、资本押宝、应收账款较高等问题就备受市场质疑。 

 

　　而平安证券另一任主承销的深圳市明源软件IPO被否，或与其“保荐＋直投”的投行模式有关。 

 

　　深圳市明源软件预披露的招股说明书显示，作为公司上市的保荐机构，平安证券旗下全资直投子公司平安财智于2010年7月8日，出资500万元，持有92.996万股，占公司发行后总股本1.74%。 

 

　　同样，本报记者了解到，广发证券担任主承销商的广州白云电器设备最终也因持续关联交易和销售依赖等原因而止步IPO。 

 

　　而海通证券主承销的上海冠华不锈钢制品首发申请被否则与2007年的增资入股有关。对此，证监会发审委称，在公司2007年10月增资入股的股东中，有4家股东（增资时点合计持股比例为10.46%）当时的实际控制人及股东与公司董事、高级管理人员存在有亲属关系。 

 

　　长江3券商出师不利 

 

　　此外，对长江证券、第一创业摩根大通以及新时代证券三家券商来说，今年的IPO承销可谓是出师不利。 

 

　　2012年1月9日，长江证券主承销的北京高威科电气技术在当天举行的发行审核委员会2012年第8次会议上遭到否决。 

 

　　对此，有资深券商保荐人士告诉本报记者，北京高威科电气技术上市前股权更迭频频，犯了IPO的大忌。 

 

　　“虽然公司在《招股说明书（申报稿）》中对实际控制人做了认定，并对实际控制人3年不变也进行了确认，但公司大规模的股权转让容易导致因为控股股东发生变化而被发行审核委员会认定为实际控制人发生了变更，从而影响公司顺利通过审核。”该人士称。“此外，公司在2009-2010年间，董事、监事、高级管理人员也有比较多的变化。” 

 

　　而第一创业摩根大通主承销的西安环球印务首发申请，就败在了关联交易以及关联企业身上。 

 

　　据公司招股说明书（申报稿）显示，公司控股股东陕药集团持股65%。但是，近年来，西安环球印务与陕药集团下属企业的关联交易不断。其中，西安杨森一直是环球印务的大客户。2008年-2010年，环球印务与西安杨森交易额分别为1969万元、1981万元和2260万元，占营业收入为8.6%、7.67%和7.28%。2011年1-6月，西安杨森与环球印务交易额达1480万元，占营业收入比例为8.58%，跃居为环球印务第一大客户。 

 

　　由新时代证券主承销的临江市东锋有色的创业板首发申请则在3月23日被否。对此，有券商研究员表示，公司IPO折戟或与公司规模偏小以及上市前增资瑕疵有关。 

 

　　据公司预披露的招股说明书显示，报告期内，扣除非经常性损益后，公司2008至2010年的利润分别仅有659万元、905万元和2422万元。 

 

　　公司IPO预披露稿还表明，公司实际控制人赵国安当年通过“借鸡生蛋”，即借3000万元增资，让东锋有色扭转乾坤。与此同时，又将增资所获股权溢价转卖获利。经过两次股权转让后，虽然赵国安持股占比降至近70%，但不花一分钱，其在东锋有色的权益出资额由2008年之前的1300万增加至3020万元。