神州租车在招股书中IPO资金用途一栏,列出的第一条就是“偿还债务”,并表示“无法从日常运营中获得足够的现金流”,更坦言,“公司在未来一段时间内都无法实现盈利”。
【资本论财经网综合】这一轮神州租车打的广告有点狠。 神州租车还没有成功在美股上市,张丰毅的脸已经在美国纳斯达克官网最显眼处挂了起来。行业人士分析,此举是为了给IPO营造声势。距离4月26日的上市日期,日程已经相当逼近。
“流血上市”阴霾未散
神州租车再次向美国的资本市场进军。1月19日,神州租车率先向美国证券交易委员会递交了申请,计划在纽约证券交易所上市,成为2012年第一家启动赴美上市的中国公司,计划融资3亿美元。
而现在,神州租车一个扭头,转赴纳斯达克上市,并将原先的融资额腰斩一半。
据神州租车向美国证券交易委员会最新提交的IPO申请更新文件显示,其计划发行1100万股ADS(美国存托股票),发行价区间为10.5美元-12.5美元,预计最高融资额由原先的3亿美元,调整到1.58亿美元。此外承销商的队伍也壮大不少,除了原先的JP摩根外,新增摩根士丹利和美银美林联合入局。
转地上市,融资砍半,升级承销商,为适应不确定的市场积极调整,前程几何?
有关上市的种种疑虑,记者尝试与神州租车高层进行沟通,但得到的回复是:“由于处于上市静默期,未能对任何问题作出答复。”
对于神州租车的上市前景,ChinaVenture投中集团首席分析师李玮栋对记者说:“预计也是像唯品会 一样价格打折上市,说到底还是目前的上市环境太差。”
上市还债“剩”者为王
最有趣的是,神州租车对其“借钱还债”这一最主要的上市动机直言不讳。
神州租车在招股书中IPO资金用途一栏,列出的第一条就是“偿还债务”,并表示“无法从日常运营中获得足够的现金流”,更坦言,“公司在未来一段时间内都无法实现盈利”。
而纵观近期几家成功赴美上市的中国企业,在IPO融资用途规划上,都重在突出自身的运营拓展用途。明示到美国讨钱的,恐怕只有神州租车一家。
但当细看招股书的财务数据,答案就很明白了,处于高速发展的神州租车对资金渴求的迫切度显而易见。
神州租车招股书数据显示,2009年-2011年,神州租车的净亏损分别为320万元、4330万元以及1.51亿元。公司连续三年亏损,数字尴尬。
车辆规模方面,从2009年12月31日的692辆,迅速扩张到2011年底的26000辆,大大高于同行企业。神州租车援引欧洲战略咨询公司罗兰贝格统计数据,神州车辆是行业老二的4倍之多。