产品销售快速增长，若未来产能不能满足市场需要，将对公司业绩不利，此为莎普爱思谋求中小板上市的强烈诉求。

　　

　　2009年-2012年上半年，莎普爱思滴眼液产能利用率从21%激升至210%，销量/产能比率则从22%猛增至180%；大输液产品产能利用率从76%提升至108%，销量/产能比率从88%猛增至118%，其中，拟募投6150万元扩建产能的非PVC软袋大输液产品利用更高，从81%增至116%，销量/产能比率则从91%增至148%。

　　

　　然而，莎普爱思产能利用率之高令人咂舌。

　　

　　杭州民生药业负责市场销售的陈先生得知莎普爱思滴眼液产能利用率达210%的第一反应是，“怎么可能呢！？”

　　

　　本报记者向深圳某知名制药上市公司CEO咨询，该CEO大吃一惊；“怎么做到的？据我们掌握的情况，今年国内许多大药厂都吃不饱，产能利用约为50%-60%。”

　　

　　上述CEO说，“企业要大幅提高产能利用率，可对生产线、关键设备进行局部创新改造投入，突破往常的生产瓶颈。或者提高劳动强度、增加生产班次，真实原因得问公司。”

　　

　　莎普爱思招股书显示，报告期公司没对滴眼液生产线、关键设备进行更新改造投资，产能利用率、产量大幅提高主要靠增加班次和生产班时。

　　

　　然而，莎普爱思报告期员工人数变化信息却显示，随着主营业务产品产量快速增长及产能利用率的迅猛提高，员工人数逐年递减，从2009年的938人逐年降至2012年6月30日的763人。

　　

　　蹊跷的变化是，截至2011年9月30日，莎普爱思尚有生产人员326人，但到了2012年6月末，却减少至283人。生产人员较去年三季度减少13%的情况下，莎普爱思却通过加班加点创造出滴眼液产能利用率210%、大输液产品108%的“奇迹”。

　　

　　就在众多业内人士对莎普爱思产能利用率畸高百思不得其解之际，本报记者获得的该公司《上市环保核查技术报告》（报批稿）（下称上市环保核查技术报告）却为投资者揭开莎普爱思涉嫌产能、产量造假的惊人秘密。

　　

　　上市环保核查技术报告显示：2008年1月-2010年12月的核查时段内，莎普爱思主厂区滴眼液生产能力为836万支/年，大容量注射剂（玻璃瓶、塑料瓶和非PVC多层共挤膜袋）每年产能合计11924万瓶/袋，其中非PVC多层共挤膜袋4422万袋/年。

　　

　　然而，莎普爱思招股书公开披露的产能数据，却与上市环保核查技术报告明显不符。

　　

　　公司滴眼液公开披露产能为700万支/年，较上市环保核查技术报告低报136万支/年，低报幅度达16.27%；披露的大输液产品全年产能为4600万瓶/袋，仅相当于上市环保核查技术报告实际核定产能的38.6%，其中，公司招股书披露的非PVC多层共挤膜袋现有差能为2300万袋/年，只相当于上市环保核查现有产能的52%。

　　

　　若按上市环保核查技术报告核定的现有产能及公司招股书披露的产量计算，则莎普爱思滴眼液及大输液产品的产能利用均会下降，尤其是大输液产能利用的降幅更明显。

　　

　　计算结果显示，2009年-2012年1-6月，莎普爱思滴眼液的产能利用率分别17%、46%、92%、176%（招股书披露的滴眼液产能利用率为21%、95%、100%、210%），莎普爱思滴眼液产能不足被明显夸大。

　　

　　实际上，大输液产品产能不足被人为夸大的程度更严重。

　　

　　本报记者对比上市环保核查产能及招股书披露的大输液产品产量计算，2009年-2012年1-6月，莎普爱思大输液生产线现有产能的实际利用率只有29%、44%、44%、42%（招股书披露的大输液产能利用率为76%、115%、113%、108%），其中，非PVC软袋大输液生产线现有产能利用率为42%、69%、76%、60%（招股书披露的非PVC软袋输大液生产线产能利用率为81%、133%、146%、116%）。

　　

　　显然，莎普爱思的实际产能、产量存在明显的人为粉饰痕迹，如此一来，公司产品的销量、销售收入及盈利水平，又有多少可信度？

　　

　　莎普爱思拟发行1635万股，募集22884万元，用于新建年产2000万支滴眼液生产线、新建年产2200万袋（软袋）大输液生产线、新建研发质检中心、营销网络建设等4个项目投资，其中新建年产2200万袋（软袋）大输液生产线项目拟投资6150万元。

　　

　　然而，从上市环保核查技术报告披露的产能来看，其实际产能与招股书披露产能之间的差额已经超过募投项目总和。