陈宝国

PPmoney创始人

普惠金融家

目前被归类为P2P网贷公司的PPmoney，其创始人陈宝国却怀着将之打造为大数据评级机构，甚至更远。他将怎么做？

先来看他为什么可以这么做。

1993年，感应到“小平南巡”的创业气氛，在贵州一家学院从事教职的陈宝国下海经商，成为“92派”创业者的一员。

从事过销售电子产品、ERP软件等商业经历后，1999年起，陈宝国逐步专注于金融业的生意。当时，国有银行改革启动，其不良资产移交至四大资产管理公司。随之，陈宝国参与到这些不良资产的处理，见证了“化腐朽为神奇”的资产盘活过程。从此，他对金融资产业务一直保持热切的思考和观察。

到了2002年，为了帮助星展银行在中国内地拓展业务，陈宝国开始琢磨网上在线金融——当时，外资银行增设网点受到限制较多，方兴未艾的互联网初步呈现了广阔的天地。

“虽然美国互联网泡沫在2000年已经破灭，但在线金融已经深入美国，包括互联网银行、互联网保险、互联网财富管理等等，展示了互联网带来的商业可能性。”陈宝国说，他考虑到，美国作为发达国家的经验未必适合发展中国家，而与此同时，他发现同为发展中国家的墨西哥，其70%的银行保理业务实现了互联网化。

“墨西哥是通过国家力量来实现的。”陈宝国说，当时，墨西哥的中小企业可以直接应收帐款挂在网上，然后由墨西哥的银行来给它融资。

然而，由于中国征信体系的不健全，网上信贷只能是镜花水月。征信系统不佳这个“老大难”问题，近年才见到曙光——直到去年8月，人民银行才上线一个应收帐款抵押的展示系统。

“在中国民间金融产品创新太难了。”陈宝国说，中国有世界上最严格的金融管制制度，金融产品设计所有的一切都必须是围绕如何“合法合规透明安全”，不然将“万劫不复”。

陈宝国很想写一本“中国民间金融之现状”，并从2005年开始陆续考察过青岛五色土模式、温州“抬会模式”、政府整合的小额贷款“苏南模式”，形成了自己系统的思考。

机会给有准备的人。2008年末，国家祭出了财政“四万亿投资”。在陈宝国看来，这一轮的投资主要有利于国有企业，中小企业融资难的死结依然没打开，而普通民众的投资渠道还是少得可怜。

“不过，也在这个时候，小额贷款公司开始冒起来。”陈宝国说，当时小额贷款公司的牌照是很难拿到的，要求小贷公司的股东背景有实力，审批手续也相当严格，甚至要省长签字。“尽管这样，小额贷款公司还是逐步遍地开花了。”

事实证明陈宝国的判断是正确的。到了2012年，全国小额贷款公司超过7000家。时至2015年，小贷公司数量近1万家，贷款余额接近1万亿元。

小额贷款公司要放贷，但受融资杠杆限制，资金紧缺是他们的痛点。“这也是我们的契机，”陈宝国说，2010年，在思索如何对接小贷公司需求的同时，他与合伙人聘请盈科律师事务所花了一年时间调研拍拍贷、阿里小贷的在线征信系统等模式。

根据委托律师对业务合规性的分析调研，陈宝国确立了为基数最大的普通投资人进行理财服务，以信息中介平台结合第三方担保的模式，为核心客户提供融资服务。

“这些调查都是从零开始，没什么参照物，当时也不知道有P2P网贷这个概念。”陈宝国说，直到2012年12月PPmoney正式上线运营之前，他才知道自己也算是P2P一员。“但简单的P2P模式走不远，我们要想得更深入才行。”

刚开始，基于十年来对国外在线金融的理解，陈宝国把PPmoney的主业定位于网上消费贷款、车贷。然而，征信体系不完善的问题再次成为拦路虎，让陈宝国感觉平台无法进行全面的风险控制，用银行的信贷标准来看，所面对的客户都是无法贷到钱的“高风险”借款人。

过了半年以后，陈宝国调整了PPmoney主业方向，把放贷对象转向需要再融资的小贷公司及核心企业的应收账款保理项目，并分别由此开创性地设计了PPmoney最核心的两款互联网金融产品：安稳盈和加多保。

其中，安稳盈最高时曾占到公司交易额的50%以上。“这是我们最初的镇店之宝，”陈宝国说，在风控方面坚持初次合作的小贷公司资产包上限不超过300万元——无论这个小贷公司多么知名或者背景多强，同时坚持小贷资产在国有交易所登记托管，保证其项目的真实透明。“也就是说，互联网平台这一端，PPmoney接纳广大草根投资者；金融资产的另一端，PPmoney将钱放贷给优质小贷公司，获得盈利后给投资者提供安全稳健的收益。”

从此，PPmoney逐步围绕小贷公司打造在线金融生态圈。目前，PPmoney专门设立了针对小贷公司的评级体系，从股东实力、资产质量、财务状况、第三方信息等四个维度来展开评级。在每个维度，都分了不同的子指标体系，每个子指标体系都通过大量数据的积累，建立了评分的标准。通过两份风控调研报告，同时辅以PPmoney评级体系的打分来确定小贷公司是否准入、额度大小、合作期限等各项问题。如今，PPmoney与全国近100家小贷公司有业务合作，未来希望将把范围覆盖至全国的小贷公司，打造资产端小贷行业的大数据库。

当PPmoney发展为金融产品超市平台阶段后，会让小贷公司入驻平台，销售它们的产品，免费给它们开放自身的评级系统，帮助小贷公司开拓客户，打造专属小贷公司的生态系统。

“我希望能通过大数据的互联网技术，完成中国小贷公司征信体系建设，用大数据来解除‘刚性兑付’这个魔咒。只有帮助小贷公司成长，才真正能解决中小企业融资难的问题。”陈宝国说，从加多保这一产品的设置特点，也可以窥见PPmoney支持中小企融资的力度。

“加多保”交易模式是，核心企业如大型国企、上市公司的供应链上游中小企业将其持有的应收账款转让给商业保理公司，商业保理公司通过PPmoney互联网金融平台将应收账款收益权转让给投资者，并到期回购。回购资金由核心企业承诺付款金融保证，并由大型国有保险公司承保。

通俗地说，就是大企业欠了中小企业的钱，但没那么快还上。那么，这就相当于中小企业是大企业的债主。中小企业为了早点获得流动资金，于是拿着这笔债权，通过一系列的方法，“打个折”转移到了PPmoney平台上。

对接互联网金融平台后，产业链上游的中小企业通过“加多保”可在无需抵押的状态下，基于真实贸易背景以及核心企业的信用进行融资，从而加速资金周转速度，解决融资瓶颈。与此同时普通投资者也可通过参与该产品获得高收益。

“2000年，淡马锡星展银行进入深圳时，做的两项业务一个是融资租赁，另一个就是保理。”目前国内应收账款保理市场总容量高达20万亿元，而2013年国内商业保理业务量仅200亿元左右，资金来源是制约商业保理公司发展的重要因素。陈宝国从开始研究这款产品到真正开发出这款产品，等候了10年，“可见民间金融的创新之难。”

“加多保”和“安稳盈”一样，起投金额都是100元，比银行理财动辙数万的门槛低很多。“这就是互联网端的长尾市场和巨大的中小企业及小贷、保理等市场的对接与融合。”陈宝国说。

产品设计日益完善，再主力利用手机移动端这一大数据入口。目前，PPmoney移动端交易量已经占总成交比例的近80%。截止今年6月，平台累计成交量近150亿元，注册用户突破300万，位列行业前三甲。

“PPmoney的100亿条交易信息，是我们打造征信体系的核心数据。”陈宝国说，随着BAT等巨头逐渐放开数据接入，以及各家专业做征信系统的数据商也走向开放，“PPmoney有望在国家征信体系里贡献力量，成为金融业的大数据商。”

PPmoney战略六步走

1、 开创中介+第三方担保的模式，也就是行业里普遍采用的P2P模式；

2、 现在已经成为综合理财平台，拥有八大产品系列，满足不同风格的投资理财需求；

3、 接下来，引入标准化的投资理财品种，例如货币基金、规范化的保险产品等；

4、 开发互联网金融街，打造类似天猫的信贷平台，小贷公司等可以入驻线上开店，直接面对借款人“卖钱”，同时与线下公司联动；

5、 利用更多的数据积累，对放贷对象进行智能评估；

6、 参与金融征信体系制定，成为大数据评级服务商。

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