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港股IPO募资额全年缩水:较去年底跌逾四成
http://www.zibenlun.cn 日期:2012-01-15 01:05:24 作者:21世纪经济报道 来源:21世纪经济报道
     2011年,香港IPO市场举步维艰。
     
     港交所数据显示,截至2011年11月底,港交所全年新上市公司为81家,较去年底的106家下跌23.6%。截至2011年12月15日,港股市场今年来通过IPO形式集资总额为2511.5亿港元,较去年底跌44.04%。
     
     其中,内地企业IPO集资额较去年底下降61%。截至12月15日,主板上市公司市值已较去年底大幅缩水19%,至17.02万亿。
     
     “往后企业IPO单笔集资金额将难以创新高。”安永审计合伙人赖耘峰认为,近几年,许多行业龙头企业已陆续在港交所挂牌,未来赴港IPO的会逐渐向二三线企业发展。
     
     IPO受阻因企业质素下降?
     
     今年已有不少公司推迟在港发行计划,即便成功上市,发行价也往往在定价下限。
     
     据不完全统计,今年以来,港股市场至少有9家公司的发行被迫延至年后,其中包括中大矿业、三一重工、徐工机械、小南国集团、中国有色矿业、中海绿舟、太平洋制罐,还有上市进程一再推迟的光大银行和海通证券。
     
     富昌证券研究部总监连敬涵告诉本报,除了受欧债问题影响,来港上市企业的质素下降亦是IPO集资总额减少,进程举步维艰的原因。他补充,比如光大银行和海通证券,对于投资者而言,港股市场能找到比它们质素更好的企业,这一定程度上影响了这些企业的IPO。
     
     今年上市的公司中,不少发行价在定价下限。港交所公布数据显示,今年H股IPO融资金额最高的5家公司分别是嘉能可国际(805.HK),Prada S.p.A(1913.HK),上海医药(2607.HK),周大福(1929.HK)及中信证券(6030.HK)。其中,周大福珠宝以招股价下限15港元定价,IPO定价位于招股区间15至21港元的底部;中信证券招股价为13.3港元,H股募资132亿港元,比最多150亿港元的原计划缩水了近10%;Prada S.p.A 最终以收窄招股价范围后的下限39.5港元定价,集资额167.19亿港元,在香港公开发售股份也仅录得半数认购。
     
     截至12月21日,有 65家企业在港股主板市场挂牌(只计有集资的新股)。其中,35家于首日跌破招股价或领升幅,至今只有约10家公司股价高于发行价。
     
     “目前,近两年上市的企业的股价大部分低于招股价。”交银国际龙腾核心增长基金经理冯时暖认为,港股已无法让投资者相信,新上市企业的股价有上升潜力。
     
     安永:2012年港股筹资额或续降
     
     流年不利的港股IPO市场,让不少业内人士对来年不再寄予厚望。
     
     安永近日发布报告称,预计2012年香港主板市场IPO筹资总额为2500亿港元,上市公司主要来自零售及消费品业。截至2011年12月15日,港交所主板IPO市场集资总额为2511.48亿美元。
     
     安永华南地区主管合伙人蔡伟荣解释,预期IPO筹资额减少,是因为明年上半年欧债问题未必完全解决,市场估值未回合理水平,故企业或押后上市计划。
     
     国家政策紧缩,对融资需求迫切的内地企业来说,融资渠道是否只受限于IPO?
     
     “欧债危机的未明朗化令香港融资市场受阻。”连敬涵认为,发“点心债”(即离岸人民币债券)和IPO是内地企业来港融资的主要手段。但由于政府对发债平台的监管强度和信息透明度要求不及上市公司,除大型国企或已上市的企业外,欧债危机下,私营企业发债将难获避险情绪高涨的投资者信任。
     
     香港金管局总裁陈德霖12月24日称,今年84家在香港发点心债的机构中,除中国财政部、内地金融机构和一些香港本地的企业外,剩下28家均为跨国企业及海外金融机构。
 
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