就在4月22日，香港证监会(下称“证监会”)一纸公告创下了香港有史以来保荐人支付罚款的最高纪录。
【资本论财经网综合】“关于保荐人合理尽职审查的法规可能会在两周内出台。”一位香港律师行不愿具名的律师告诉本报记者，加强上市保荐人监管为证监会今年重点工作之一。
就在4月22日，香港证监会(下称“证监会”)一纸公告创下了香港有史以来保荐人支付罚款的最高纪录。证监会称，台资券商兆丰资本(亚洲)有限公司(下称“兆丰资本”)因未就洪良国际控股有限公司(下称“洪良”，0946.HK)于2009年的上市申请事宜履行其保荐人职责，被证监会吊销其“就机构融资提供意见”的第 6类牌照，及罚款4200万港元。
官方消息称，证监会将在4月底对保荐人监管法规进行咨询。咨询内容将包括保荐人对招股章程披露的信息准确性、应承担法律责任或限于民事责任等。
兆丰资本5宗罪
兆丰资本是香港证监会今年加大保荐人管束力度的开山之作。
该案件缘起2009年底，兆丰资本协助福建多功能布生产商洪良在香港上市。2009年12月24日，该公司在H股主板正式挂牌，兆丰资本是洪良的唯一账簿管理人、牵头经办人及保荐人。次年3月29日，香港廉政公署突然上门搜查洪良在港办公室，并向高院申请冻结公司9.97亿港元资产。次日，该公司被证监会勒令停牌。
证监会近日的公告列举了兆丰资本在担任洪良上市保荐人期间的5项罪行。包括：尽职审查不足及未达标；未能独立及不偏不倚地办事；尽职审查工作的审核线索不足；未有充分监督员工；及违反保荐人承诺及向香港联合交易所有限公司申报不实声明。
“兆丰资本针对洪良集团的顾客、供应商和特许经营商作出尽职审查不足，影响了评估洪良集团业务表现的真确性。”证监会指，该公司针对洪良许多供应商和顾客的访谈只透过电话，并于洪良递交上市申请当日才仓卒进行并完成。另外，兆丰没有核实洪良特许经营商的姓名、地址及营业额等基本资料，甚至没取得有关交易纪录。
证监会发言人告诉记者，洪良在招股章程中夸大了洪良集团截至2006年、2007年及2008年12月31日止年度的营业额。证监会公告称，上述年度的营业额分别被夸大了约3.8亿元、7.1亿元及人民币9.7亿元。另外，该集团于上述各财政年度的除税前溢利亦分别被夸大了约1亿元、1.9亿元及3亿元。
“在完成洪良的整个调查前，暂不会公开兆丰负责人身份。”证监会负责人称，兆丰资本已否认对其错失的一切指控。据了解，虽然兆丰不认同证监的指控，但已放弃上诉。
据港媒报道，2009年曾任职兆丰的持牌人，包括康晓龙、孙村华、以及黄丽洳。以上三人已在洪良上市后不久，均离开该公司。
有其他保荐人亦被调查
事实上，早前一些与此案类似的情况下，证监会并未给出如此严厉的判决。
10年前，类似的故事曾在香港市场上演。2005年，现已除牌的欧亚农业，其上市保荐人工商东亚曾被证监会追究责任。最终工商东亚与证监会和解，以不承认任何责任的前提，同意支付3000万港元结案。
为何10年后的今天类似的事件却让证监会处以更严厉的惩罚？
“与以往较多大型企上市的情况不同，香港市场正面临愈来愈多中小企上市。”某律师一语道破其中玄机。他认为，中小企的增加让香港市场近期出现不少新股上市后，业绩突然恶化、核数师辞职等问题。证监会需要通过严厉的制裁，将诚信重新带回市场，并挽回股东的信心。
亚斯特律师事务所合伙人Gareth Hughes告诉本报记者，证监会无疑会继续采取强硬态度并严厉制裁违反条例的保荐人，以保持市场的诚信及投资者的信心。证监会亦将就是否于保荐人订立更严谨的责任进行咨询。
证监会发言人证实，目前证监会有就其他上市保荐人展开调查，但不愿透露调查数目及涉及的个案。
加强上市保荐人监管为证监会今年重点工作之一。证监会今年将就第一上市及第二上市的定义清晰界定，并简化海外企业来港上市规定，并会落实淡仓申报制度、专业投资者的定义，为上市公司披露股价敏感资料的规定立法。
“目前的保荐人制度下，只有事后监察，没有事前监察。”香港证券协会会长张华峰告诉本报记者，现在的检查制度是由上市检查委员会、保荐人进行监察。证监会有出台保荐人守则是假设了保荐人会按守则办事。 香港证监会吊销洪良保荐人兆丰资本牌照
在民企信用危机大背景下，香港证监会拉开了一场保荐人规管的序幕。
香港证监会22日宣布，台湾投行兆丰资本(亚洲)有限公司(下称“兆丰资本”)未能就洪良国际控股有限公司(下称“洪良”，00946.HK)上市履行保荐人职责。香港证监会决定撤销兆丰资本就机构融资提供意见的牌照及罚款4200万港元，是历年来对保荐人的最高惩罚。
在内地生产针织布料的台资企业洪良2009年12月底在港上市，三个月后即遭停牌调查并冻结募集资金9.97亿港元。香港证监会调查称，洪良招股书账目有作假，并决定将9.97亿港元资金归还予认购洪良新股的小股东。
香港证监会调查指出兆丰资本五大罪行，主要是尽职调查不达标，两名负责洪良保荐的主要人员均否认对上市申请负责，违反保荐人承诺以及向港交所申报了不实声明。
香港证监会称，目前并未发现兆丰资本有参与欺诈行为的证据，对兆丰资本的纪律处分程序已完成。而兆丰资本则否认对其错失的一切指控。
兆丰资本是台湾金控集团1997年在港注册的全资子公司，有投行高层人士昨日向《第一财经日报》表示，兆丰台湾母公司颇具规模，但在香港的投行业务规模一直较小。
该人士称，此次香港证监会的惩罚力度很大，已超过2005年工商东亚因保荐造假的欧亚农业上市而遭罚3000万港元的惩罚，相信对业界人士的心理和往后执业均有影响。据了解，香港证监会对兆丰资本主要负责人和保荐人主要人员的调查仍在进行中。
接近监管层的人士透露，除洪良外，香港证监会正就其他新股的保荐人展开调查。有投行人士透露，上市后迅速业绩变脸的豪特保健(06880.HK) 和最近停牌的博士蛙(01698.HK)的保荐人或可能已成为调查对象。其中，豪特保健保荐人为交银国际，博士蛙保荐人为瑞信和交银国际。
对于上述保荐人遭调查的市场传闻，香港证监会发言人向本报表示不能评论。实际上，香港证监会正试图进一步就规管保荐人提出新准则，包括保荐人或因提供虚假或具误导性资料而须承担刑事责任。香港证监会主席方正近日表示，对于保荐人规管的咨询文件将于月底公布。
据多名投行人士向本报表示，关于刑事责任的咨询已非正式进行多次，并在投行界引起强烈抵制，恐怕将重蹈2007年失败覆辙。招商证券香港投资银行业务董事总经理温天纳近日便向本报表示，新股上市涉及保荐人、律师、会计师和估值师等多种专业人士，若公司出现问题，并不应由保荐人独自承担。(
