新华社上海1月19日电 1月19日，期指跌停、沪指近8%的跌幅可谓历史罕见，被网友称为“1·19”股灾。对此，网友欲哭无泪：“风已停，猪已跑，心已死”“今天这个跌法，奥迪进去，奥拓出来”“吃肉的时候没赶上，挨打的时候一个也没有落下。”
还有网友戏言：“今天大盘暴跌，按理说查个两融没那么严重啊，百思不得其解，忽然有个声音说道，你知道今天什么日子吗？大腿一拍，今天119，火警啊。本想跌停板上抄一把底，忽然想到，明天120。”
上周五，证监会和银监会分别发文，证监会惩罚了几家融资融券违规的券商，停止三个月开展融资融券业务，同时将融资融券门槛提高到50万元；同时，银监会公布禁止委托贷款进入股市，不得新增有委托贷款余额的用户委托贷款，金融机构不得作为委托贷款借款人。
网友“徐小勤”直言，证监会、银监会双双整顿，不仅出其不意而且出手之重令市场始料未及，股市“1·19”几乎是崩盘的节奏。
事实上，本轮大盘急剧上涨的行情，融资融券的杠杆特性发挥了重要的作用，而委托贷款是股市暴涨的另一个资金来源。去年12月份甚至出现了日成交过万亿的疯狂行情，毫无理性的疯狂导致火爆的同时也埋下了不安的“种子”。
不过，在专家看来，两融处罚对市场心理的影响大于实质影响，此次彻查两融业务是为抑制投机资金，降低杠杆从而降低股市风险，将资金引向实体经济。
当前融资融券余额突破1.1万亿元，交易占比约20%，渗透率已经过高。而且与国际水平相比，当前A股两融规模虽然仍在合理范围内，但其自然增长规模也有限，预计在1.2万亿元至1.5万亿元左右。而监管层的合理监管，有利于两融业务的长期发展。
汇丰晋信基金经理王春表示，本次对两融规范只是对过去一年来融资融券规模迅速发展的一次政策微调，但整体而言券商金融创新的方向，包括证监会鼓励金融改革的方向，没有发生任何变化。
国泰君安也指出，证监会查融资融券旨在去杠杆和降温股市，期望从快牛切换到慢牛，以待注册制改革推出。本轮行情具有增量资金和杠杆操作相叠加的特征，这使得市场能够在短期内快速放大量价。在此背景下，监管层持续性的实施金融风险防范，有助于市场行情的长期可持续性。
风来时，猪能飞上天；风走时，猪会掉下来吗？由于本轮股市行情缺乏基本面支撑，主要依赖流动性和政策面推动。在基本面堪忧的背景下，两融“黑天鹅”等事件性因素的冲击或使得市场悲观情绪被持续放大，会否导致投资者信心崩溃，市场担忧不已。
海通证券认为，此次“黑天鹅”事件是“夏季阵雨，非换季入冬”。证监会的处理非切断流水，与2007年“5·30”不同，当前市场也远没有当时疯狂。站在资源配置的角度看，无需过于担忧
