招商新能源集团日前发布公告称，将有条件收购中利腾晖位于青海、新疆、甘肃、江苏四省预计2013年底建成的共计300MW地面光伏电站。而在去年年底，招商新能源集团已完成了对中利腾晖甘肃嘉峪关100MW光伏电站和青海共和20MW光伏电站的收购。
利润空间巨大
公开资料显示，招商新能源集团是招商局旗下唯一的新能源公司，主营太阳能电站的开发、建设及运营，其业务模式可以归纳为“专业开发建设平台”、“光伏电站运营平台”以及“国际光伏金融平台”。业内有资深人士分析称，“招商新能源作为央企旗下公司，利用香港上市公司平台进行债权融资，其成本仅约5%-6%，以太阳能发电站项目并网电价为每千瓦时1元/或以上，总投资内部回报率8-9%的财务模式计算，其未来3年的净利润将高达0.9元/Wp，仅此420MW电站就能贡献3.78亿元的净利润。”
记者从权威渠道获悉，有关部门近期将明确光伏电站项目增值税即征即退50%的优惠政策。分析人士称，这将是中欧就光伏贸易争端达成谅解后，光伏行业即将迎来的又一利好。目前，光伏电站运营企业增值税为17%。据机构测算，如增值税下调8.5个百分点，相当于上网电价增加0.02-0.04分/度，电站回报率将上升1%-2%，将直接利好光伏电站运营企业。
在此之前的7月15日，国务院出台支持光伏产业的“国八条”政策；7月31日，财政部发出《关于分布式光伏发电实行按照电量补贴政策等有关问题的通知》；多项利好消息齐声落地，光伏行业无疑将迎来新一轮发展契机，行业将加速回暖，长期低迷的市场状态亦将得以改善。随着投资成本的下降，投资风险的降低（弃光问题的大幅改善，20年不变电价政策即将出台，补贴发放即将与电费同步），中国国内的光伏电站将越来越成为战略性的优质金融资产。
上述人士告诉记者，如果负债率能达到75-80%，则上市公司的长期平均ROE水平将达20%以上。如果投资优质的分布式光伏，则收益率水平将高达40%以上。
但就目前以及此前相对较长一段时间而言，制约光伏制造商和电站开发商的瓶颈主要体现在现金流上。银行“嫌贫爱富”，企业回款速度赶不上计划，以及销售亏损等原因导致几乎家家企业都缺钱。因此，“捉襟见肘”的光伏企业对优质的电站项目只能“可望不可及”。相较而言，如招商新能源集团这样拥有低成本、大体量融资平台的央企投资光伏电站，毫无疑问具备强大的融资能力和的市场议价力，在对资本金的集中度要求很高的光伏电站面前，“财大气粗”的央企优势显露无疑。招商新能源集团自去年以来一次次的电站合作与收购行为，像一剂剂的强心针刺激着疲软的光伏市场。
有观点认为，招商新能源的崛起，在某种程度上也代表了中国政府在当前的光伏环境和国际竞争格局下，借助央企融资平台发力投资光伏应用市场的决心和力量。
大手笔收购光伏电站
2013年6月，借助与金保利新能源的合并交易，招商新能源集团成功上市，使其成为中央政府手中唯一以光伏电站投资为主业的市场化投资平台，其战略地位得以巩固。
2012年6月，中国太阳能电力集团（原招商新能源控股有限公司）与中利腾晖签署框架协议，计划五年内并购中利腾晖开发建设的不少于2000MW光伏电站。由于电站投资前期投入较大，这对企业的资金实力也是一大考验。据相关统计，2012年，沪深25家光伏上市企业蒸发的流通总市值已高达229亿元。而招商新能源上市后可借助强大的资本平台（招商基金）以及母公司作为坚实的后盾来大力掘金，灵活应用香港上市公司平台进行债权融资。
政府最新发布的《国务院发布促进光伏产业健康发展的若干意见》提出，上网电价及补贴的执行期限原则上为20年。根据光伏发电发展需要，调整可再生能源电价附加征收标准，扩大可再生能源发展基金规模。业内权威人士也称，预计8月会出台光伏电价补贴政策。这势必会产生巨大的杠杆效应，招商新能源如能借此良机乘势而上，将能大幅提升公司整体盈利水平。
也有分析师认为，中国政府与欧盟日前就光伏贸易争端基本达成一致，但欧盟对中国光伏产品反补贴调查仍在进行当中，可以说我国光伏产业仍存在不确定性。但危与机并存，中国政府也一再公布分布式光伏发电项目示范区等利好政策，而通过市场化手段发展这一战略性产业也是必然之举。“考虑到能源安全、融资信用以及长期续存等关键性问题，央企作为光伏电站持有运营主体，必将获得来自国家层面的支持，这些支持将包括融资、并网、项目路条等各个方面。”
这仅仅是开始
前不久，招商新能源集团发布“这仅仅是开始（It's just a beginning）”的主题海报，表明招商新能源集团将跨界整合太阳能电站业务资源，打造良性光伏产业生态圈。
记者注意到，招商新能源董事、金保利新能源执行董事兼首席执行官李原在公开场合曾多次提到——与千万家庭一起实现绿色家园梦想，这不仅仅是招商新能源集团的梦想，也是广大光伏人的梦想。国务院参事、中国可再生能源学会理事长石定寰在谈及我国太阳能电站建设时感言，“我们需要有责任心的企业坚持创新驱动，积极开拓市场应用的多种模式。希望在不远的将来，通过优秀的太阳能电站运营企业，有更为丰富的绿色能源走进千家万户。”
我国光伏行业已迈出历史性步伐，相信有社会责任感的央企在建设大型光伏电站的同时，还能够大力推进分布式能源系统建设，发挥引领光伏行业健康、可持续发展的示范作用。我们期待更多优秀企业的不断涌现。
