创新是基金市场永恒的话题，也能带来最大的惊喜。

　　

　　【资本论财经网综合】继华泰柏瑞沪深300ETF[0.00 0.00%]首募超过329亿元、嘉实沪深300ETF[0.00 0.00%]超过190亿元后，开创短期理财基金先河的汇添富理财30天及华安月月鑫两只基金共募资426.64亿元。而这四只基金占今年以来基金首募总规模的55.75%。去除上述四只百亿基金，今年成立的其余基金，平均首募规模仅为7.46亿份。可谓几家欢喜几家忧。

　　

　　在好买基金研究员曾令华看来，无论类理财基金还是300ETF基金，其实都是基金工具化的进一步发展。“工具化会是公募未来发展的一个重要方向。这也是基金行业差异化竞争的必然结果，并将成为未来基金公司迈入下一轮扩张的突破口”。

　　

　　ETF大扩容

　　

　　5月1日，华泰柏瑞正式宣布，华泰柏瑞沪深300ETF的首募规模达329亿份，成为现有最大规模股票基金，这也使得华泰柏瑞的排名由40位直升至第17名。借此，华泰柏瑞实现了从中小型基金向大中型基金的跳跃。

　　

　　嘉实沪深300ETF的首募规模也近200亿元，巩固了嘉实基金的行业第三位置，并拉近了与第二大公司易方达的距离。

　　

　　继跨市场的沪深300ETF基金发行完成之后，另外一种创新型的ETF产品也有望很快与投资者见面。据悉，港股ETF基金在证监会系统内的审批程序已经完成。

　　

　　今年2月份，华夏及易方达基金分别上报了华夏恒生指数跨境ETF和易方达中国企业指数跨境ETF的申报材料，并获正式受理。消息称，这两只港股ETF目前已完成审批程序，产品方案、业务流程、技术系统、风险防范等准备工作均已就绪，近期即将推出。

　　

　　据了解，跨境ETF门槛不高，只需100元人民币即可，认购费也和目前的A股ETF不相上下，不超过1%。这两款ETF均可在国内A股市场交易，其实起到了港股直通车的作用。

　　

　　目前除了华夏和易方达之外，博时、华安、华宝兴业、南方和嘉实等基金也准备推出自己的跨境ETF产品。首批跨越香港和内地市场的两只ETF走入审批程序正是内地ETF市场迈向成熟的标志。

　　

　　据统计，截至去年底，国内共有22家公募基金运营着37只ETF基金，其总份额规模为949亿份。以2011年底公募基金26997亿份的总份额计算，国内ETF占比国内公募基金仅3.52%，远远低于美国ETF产品的占比。按照贝莱德统计，截至2011年11月底，ETF全球持有资产已经达到1.4万亿美元，而这一数值在短短四个月时间内又增加了3000亿。相比起来，国内公募市场对ETF的布局还十分巨大。

　　

　　景顺长城基金副总经理邓体顺很看好ETF的空间，在其看来，“以前共同基金很容易跑赢大市，最近两年则越来越难。按照国外的经验，将来如果以沪深300指数作为标准，只有百分之二三十的基金能跑赢沪深300指数，百分之六七十的基金是跑不赢沪深300指数的。”

　　

　　不过值得注意的是，两只沪深300ETF成立后快速建仓，万众期待的蓝筹股反弹行情却没有上演。遭遇股市显著调整，华泰柏瑞沪深300ETF上周单位净值跌幅达2.88%；5月7日成立的嘉实沪深300ETF建仓速度相对较慢，但截至上周末的仓位也接近8成，成立以来跌幅也近1%。

　　

　　公募工具化趋势明显

　　

　　在沪深300ETF之后，汇添富理财30天首募规模达到了244.42亿元，华安月月鑫也募资182.22亿元，这两只类理财基金之所以受追捧，是因为填补了类银行短期理财产品的空白。

　　

　　所谓 “类理财基金”，就是类似于银行短期理财产品，其定位是低风险、绝对收益工具，实质上填补了当前货币基金与债券基金之间的市场空缺。和银行理财产品相比，基金短期理财产品门槛较低，A类的投资起点为1000元，银行同类理财产品则是5万元的起点。

　　

　　去年国内固定收益类银行理财产品大行其道，而公募基金总规模持续缩水。同年底，30天期以下的银行理财产品被全面叫停，货币基金迅速成为短期理财新宠。

　　

　　此前，沪深300ETF是首只跨市场ETF，无论作为基础配置还是配合股指期货均需求巨大，它的出现填补了工具型产品的一块空白。

　　

　　“工具化会是公募未来发展的一个重要方向。”好买基金研究员曾令华告诉时代周报记者。“首先，由于仓位的限制基金主动放下&LSquo;全托’的身段，举起了‘半托’的牌子，行业和类行业类基金的出现，是其代表。其次，差异化竞争使基金风格鲜明化。”

　　

　　关于行业和类行业类基金，2010年以前成立的指数型基金，主要是以跟踪市场综合指数[1989.44 0.03%]为主，如沪深300、中证100等。2010年开始，出现了一些行业类的指数型基金，如国投瑞银金融地产、招商上证消费[4384.25-0.41%]80ETF、国泰上证180[5511.67-0.06%]金融ETF。

　　

　　主动管理型基金中这几年陆续出现了汇添富医药保健[0.79-0.75%]、易方达医疗保健、诺安黄金等行业类基金，意味着基金正自觉地向工具化转型。

　　

　　不过在曾令华看来，基金工具化时代还未到来。“至少目前细分的23个行业还不是每个行业都有ETF。”不过，近日上海证券交易所基金业务部总监助理汤弦在参加“首届中国ETF圆桌会议”时表示，现有ETF资产类别只局限于股票资产内，希望基金公司未来能开发出债券ETF、货币ETF、另类投资的ETF。

　　

　　华泰联合证券基金研究中心总经理王群航认为，这是中小基金公司的机会，可以开发易于被大众利用的工具产品，在一些细分投资领域做文章。作为中小基金公司的代表，华泰柏瑞沪深300ETF的产品凭借T+0的优势打败了大型基金公司嘉实基金即是个典型。

　　

　　而近日明星基金经理王亚伟作别公募基金业，则是一个迹象，并不依靠明星基金经理而大获成功的产品将是未来很重要的一个方向。