广发聚瑞基金经理刘明月对强周期类股票和大金融类股票的谨慎看法比较有代表性。他认为，目前国内经济已经转向为稳定增长态势，通胀压力已经下降但还不能放松，商品房市场调控初见成效。　　

 

　　【资本论财经网综合】随着国内外对经济下滑的焦虑情绪蔓延，公募基金、私募基金等机构对后市的操作趋于谨慎。从基金仓位来看，上周公募私募集体减仓；而ETF上周净赎回高达13.58亿份，创两个半月来新高。

 

　　有基金经理担心或再跌200点

 

　　据德圣基金统计显示，上周可比主动股票基金加权平均仓位为81.45%，相比前一周下降0.86%；偏股混合型基金加权平均仓位为74.98%，相比前周降0.68%；配置混合型基金加权平均仓位67.97%，相比前周下降0.18%.保本基金、债券基金、偏债混合基金等非股票投资方向的基金也全部下降。

 

　　具体到公司来看，大型基金公司以减仓为主。海通证券数据显示，近两周主动管理的股票方向基金规模排名前十的基金公司，8家主动减仓，2家主动增仓。华夏主动增仓4.38个百分点；嘉实、易方达和诺安主动减仓幅度均接近6个百分点。

 

　　与此同时，私募基金近期也在减仓。壹私募网研究中心统计显示，截至5月18日，私募基金平均仓位下降11个百分点至55%.同时，阳光私募仓位出现分化，12家仓位在30%以下，9家仓位在90%以上。

 

　　有不愿意具名的基金经理私下表示，担心市场可能会创出近期低点，在其看来，市场或还有200点左右的下跌空间。

 

　　不过，平安大华策略先锋颜正华认为不宜太过悲观。当经济增长周期进入衰退末期，股市进入底部区域，这往往是入市时机。新能源汽车、页岩气、煤化工等行业值得密切关注。
 

　　ETF净赎回13.58亿份

 

　　作为资金风向标，ETF的净赎回态势有所加剧，并且周期类ETF净赎回明显。

 

　　继此前一周微幅净赎回0.63亿份，上周净赎回力度有所放大，净赎回份额达13.58亿份。沪市方面，24只ETF份额净赎回7.191亿份。其中，上证180ETF、上证50ETF遭遇最大净赎回，净赎回份额分别为5.1亿份和2.04亿份。深市方面，16只ETF基金上周份额净赎回6.39亿份。其中，深证100ETF和创业板ETF净赎回最多，分别为4.76亿份和1.22亿份。

 

　　广发聚瑞基金经理刘明月对强周期类股票和大金融类股票的谨慎看法比较有代表性。他认为，目前国内经济已经转向为稳定增长态势，通胀压力已经下降但还不能放松，商品房市场调控初见成效。在目前经济环境下，流动性相关政策仍不太可能放松，最多是预调及微调。国内经济依然在增长、结构和通胀之间进行均衡，经济增速会放缓但不会急降。因此，未来重点投资方向仍为大消费行业和经济结构调整、优化受益的行业，总体布局在中下游行业。