正因为紧贴市场与客户，证券公司可以通过产品、服务的不断创新，充分发挥资本市场的融资功能与风险分散功能，为客户在投资、融资、风险管理等领域提供量身定制的企业风险管理解决方案。可以说，是来自实体经济的需求倒逼证券行业改革。

 

    “创新要先干起来再说。”程博明介绍，除传统业务外，中信证券近年来着力发展资本中介型业务，提供约定购回式证券交易、大宗经纪、大宗交易、股权管理、各类股权及固定收益结构性产品构建及做市等多种创新金融产品与服务。“实体经济有需求，我们作为金融部门就要不断创新来满足这些需求。”

 

    这一思路的成效正逐步显现。中信证券透露，以前“默默无闻”的证券行业今年突然成为“香饽饽”，各地政府开始高度重视与证券公司的合作，一些高科技园区主动邀请证券公司去参观合作，希望依托证券市场更好地满足实体经济投融资需求。面对全行业创新变局，中信证券眼下更为着重关注资产管理业务、场外及柜台市场以及如何有效发挥证券公司交易托管、结算、支付等功能。

 

    “我们遇到的问题与行业普遍面临的问题一致。”中信证券表示。例如，资产管理业务首当其冲的问题是业务定位不明确，监管层对于券商资产管理业务的投资范围、信息披露等运作要求的严格程度类似公募基金；投资门槛、流通受限、不能做宣传等决定了产品面向高端客户和机构投资者，导致券商资管面临以低端产品服务高端客户的尴尬境地，在与商业银行、信托公司和基金公司的竞争过程中不能形成核心竞争力。

 

    其次是同质化竞争严重，场内金融工具相对匮乏。各券商之间、券商与基金公司之间的产品同质化，同时场内金融工具相对匮乏，大量优质资源在场外流转，为人作嫁衣，成为信托、银行理财等资管产品蓬勃发展的温床。

 

    在发展场外市场、柜台市场方面，中信证券已先行先试，柜台交易市场建设从改造升级柜台交易系统开始，前期着手搭建柜台市场的融资平台、产品平台、登记托管结算平台等基础设施建设，结合客户需求、业务需求调研，根据需求情况改进设计框架。

 

    在场外市场建设方面，中信证券积极参股前海股权交易中心，以股东及业务技术提供者的双重身份设计前海交易中心的建设方案，将市场建设成政府监管、证券公司主导、市场化运作的，为非上市公司股权、债权及其他理财产品等提供转让平台，逐步成为有影响力的区域性证券私募交易市场。