去年的主动股基业绩冠军博时主题行业，三季度末持该股市值6.32亿元，在同类基金中持股规模最大，若持仓不变，近4天或浮亏超过2500万元

　　作为今年三季度末的基金第三大重仓股，万科A虽然业绩大幅增长且销售一片红火，但11月以来股价的持续下跌令重仓基金摸不着头脑。11月2日至11月15日，仅仅10天时间该股竟5次出现在大宗交易平台上，且买卖双方均为专用机构席位。也就说是，以基金为首的主力机构对万科A产生明显分歧，你来我往频频倒仓。

　　来自指南针机构密码的数据显示，11月13日至16日近4天该股累计下跌3.97%，跑输同期上证指数3.10%的跌幅，以基金为首的主力机构4天内累计净卖出该股6900万元。《证券日报》基金周刊记者同时注意到，去年主动股基业绩冠军博时主题行业，三季度末持万科A市值6.32亿元，在同类基金中持股规模最大；若持仓不变，近4天的持续下跌，令该基金产生超过2500万元的浮亏。

　　“在年末，各基金已经对全年业绩排名进行冲刺，谁手中握有‘利器’谁就可能冲锋在前。万科A目前的走势显然不是重仓基金需要的，紧急调仓在所难免。”北京一地产业分析师对《证券日报》基金周刊记者表示，“博时主题行业早在三季度末已经大幅度减仓，为了使今年业绩排名不至于大跌眼镜，该基金不排除在四季度继续调仓。”

　　业绩大增未催升股价

　　万科A继前一周下跌3.12%后，上周再度下跌1.91%，领跌基金重仓样本股。尤其在11月13日至16日，仅仅4天时间，该股累计下跌3.97%，跑输同期上证指数3.10%的跌幅。其中，11月13日该股下跌2.22%，大盘则跌1.51%；11月14日，大盘上涨0.37%，但该股股价以平盘报收；11月15日，该股再度下跌1.43%，大盘当日则下跌1.22%。

　　万科A股价的萎靡不振，与其业绩的超预期增长形成鲜明对比。

　　三季报显示，公司1-9月累计实现营业收入461.3亿元，净利润50.8亿元，同比分别增长57.4%和41.7%。从结算来看，1-9月万科累计实现结算面积393.4万平方米，结算收入452.3亿元，同比分别增长66.1%和60.9%。

　　11月5日，万科10月份销售简报显示，10月份实现销售面积127.3万平方米，销售金额137.0亿元，同比环比双双实现增长；前10月销售突破1100亿元，全年销售再创历史新高可谓板上钉钉。

　　多空机构10天内5次交手

　　业绩的持续增长与股价的持续下跌，令重仓机构产生明显分歧，你走我往频频倒仓。

　　《证券日报》基金周刊根据交易所披露的大宗交易信息显示，11月2日至11月15日，仅仅10天时间该股竟5次出现在大宗交易平台上，且买卖双方均为专用机构席位。对比10月份，该股仅一次出现在大宗交易平台上。显然，多空机构对万科A筹码的交换日渐激烈。

　　具体来看，11月2日，万科A大宗交易成交量125.00万股，成交额1081.25万元，买卖双方均为“机构专用”，且成交价与当日收盘价持平，均为8.65元；11月7日，万科A大宗交易成交量1094.16万股，成交额9311.30万元，买卖双方均为“机构专用”，且成交价与当日收盘价持平，均为8.51元；11月13日，万科A两次现身大宗交易平台，且均溢价成交(成交价8.42元，收盘价8.37元)，两次成交量分别50.00万股、129.30万股，成交额分别421.00万元、1088.71万元，买卖双方均为“机构专用”；11月15日，万科A大宗交易成交量650.76万股，成交额5427.34万元，买卖双方均为“机构专用”，且再度溢价成交(成交价8.34元，收盘价8.25元)。

　　“大宗交易出现溢价成交的情况比较少见，背后的原因很难解释，如果从正面的角度解释，不排除是有一些机构非常看好上市公司前景，又没办法通过二级市场买到足够的筹码，所以就在大宗交易进行溢价买入。”北京一基金分析师称，对于这种情况投资者应该谨慎看待，也不能将其一味解释为利好。

　　177只基金陷万科迷局

　　万科A股价的急转直下，令持仓基金暗自焦急。

　　据基金三季报，截至9月底，共有51家基金公司旗下177只基金持有万科A，持股总数为244881.94万股，占流通股比例为25.34%；持股总市值为206.44亿元。随着万科A股价快速下跌，177只基金若未调仓，近4天累计浮亏8.33亿元。

　　从基金公司的角度看，博时基金、易方达基金两大基金公司持有万科A市值最高，分别达25.16亿元、24.77亿元，其中去年的主动股基业绩冠军博时主题行业，三季度末持该股市值6.32亿元，在同类基金中持股规模最大。此外，嘉实基金、华夏基金、融通基金、南方基金、国投瑞银基金持股市值也均超过10亿元。

　　若不减仓，七大基金公司持有该股近4天浮亏均超过4000万元。其中，博时基金旗下11只基金合计持有该股29841.54万股，按11月12日收盘价估算，持该股市值25.54亿元；11月15日，按该股8.22元收盘价估算，11只基金持股市值24.53亿元。也就是说，短短4个交易日，博时基金旗下4只基金因持有万科A，浮亏超过1亿元。博时主题行业因持股规模最大，近期浮亏也最大，4天账面浮亏或超过2500万元。

　　不过，万科A带来的浮亏并未过大影响博时主题行业业绩。

　　截至上周末，博时主题行业年内回报率-3.26%，业绩表现居同类前1/2；近1个月、3个月回报率分别-2.84%、-4.07%，均居同类前1/4。博时主题行业基金经理邓晓峰对后市持积极态度，认为随着新一届领导形成，最大的不确定性将消除，机会大于风险。“一旦实体经济下滑的过程结束，出现见底信号，过度反映了悲观预期的资本市场的估值水平将得到修复。我们看好估值水平低、竞争优势强的优质企业。”