资本论财经网综合 年底将是上半年券商创新大会上提出的创新举措密集实施的时间窗口，11条创新举措中就包括拟取消证券公司IPO上市审慎性监管标准，今后，券商上市将更加简单。某排队上市券商高管昨日对记者表示，这个标准实际上已经取消了，西部证券的上市就说明了这一点，今后有保荐资格的70余家券商都有可能上市。

　　

　　监管标准实际已取消

　　

　　对于取消审慎性监管标准，深圳某大型券商投行部负责人昨日对记者表示，审慎监管的标准在操作中实际上已被取消，就如今年5月3日上市的西部证券，其2011年度净利润为2.23亿元，公司整体指标没达到审慎性监管的要求。他说，审慎监管过去只允许创新类和规范类券商上市，而今后只要有相关业务，拥有保荐资格的70余家券商基本上都有资格上市。

　　

　　证监会2008年5月发布了《关于证券公司首次公开发行股票并上市有关问题的通知》，并提出了证券公司IPO上市的审慎性监管要求。又于2011年10月20日发布《修改意见》，其中规定经纪、承销保荐、资管、咨询、财务顾问、新业务等，至少有两项近两年位于行业中等水平以上或者至少有一项业务近两年均位于行业前10名；或者上述业务中至少有一项业务收入增长率近两年位于行业中等水平以上，《修改意见》于2012年1月1日正式实施。

　　

　　而意见实施不到半年时间，5月的创新大会提出的举措中就出现了鼓励证券公司发行上市和并购重组。创新大会发布的《意见稿》明确指出：机构部拟于年底前取消证券公司IPO上市审慎性监管标准，不过借壳上市的审慎性监管标准不变。之后，证券公司申请IPO上市，机构部仅对合规状况和风控指标达标情况出具监管意见，由发行审核部门依法审核。

　　

　　券商上市潮将至

　　

　　上述投行部负责人告诉记者说：“现在资本市场到了谷底，所有的政策都是采取临时政策。对券商IPO上市的门槛要求、券商净资本、投资限制、自营规模等的限制都将松绑。此外，证券行业需要扩大和创新，否则行业没有出路。”

　　

　　目前排队上市的券商有中原证券、东方证券、国信证券、东兴证券及第一创业证券。其中，中原证券及第一创业证券尚在初审过程中，其他三家公司则进入落实反馈意见阶段。

　　

　　不过，因市场环境不佳，券商上市还是有一定顾虑，估值和净利润的降低使得发行规模不得不缩减。对此前明确表示要在今年登陆A股的国信证券而言，也不得不因为市场环境不好而推迟IPO进程。国信内部某投行人士表示，今年资本市场不好，要等市场复苏了再发个好价格。他说，因为之前公司利润较高，行业估值在50倍左右，而现在利润减半，行业估值降到了十几倍，若IPO或只能融到几十亿的资金了。

　　

　　国内多家券商受制于“一参一控”的规定而不得上市，虽此次审慎性监管的要求将被取消，但“一参一控”的规定并未解除。不过，汇金系下的银河证券已经获得特批可IPO上市，据银河证券投行部人士透露，其明年或许可以冲刺A股市场。中央汇金截至2011年底参股控股的券商还包括了银河证券、申银万国[微博]、国泰君安、中金公司、中信建投、中投证券、瑞银证券。而前述深圳券商人士表示，汇金系券商上市或许都可以得到豁免权，下一步，申银万国、国泰君安、中投等券商都是要逐步上市的。