西班牙方面此前低估了其银行界的实际潜在损失状况，因为该国有关方面忽视了住房抵押贷款违约所带来的潜在成本。

 

　　【资本论财经网综合】目前，该国正在采取一切措施，试图提振金融系统，以避免重蹈爱尔兰此前被迫向国际社会求援的覆辙。

 

　　目前，西班牙政府已经要求该国银行界将坏账储备金总额再提高540亿欧元，达到1660亿欧元的规模。该国央行估计，这一数额将可以涵盖来自房地产开发领域的约一半的信贷损失额度，但是这样一来，就没有更多了资金来弥补个人购房抵押贷款和公司债务的损失了。

 

　　有研究人士指出，如果考虑到所有的潜在坏账状况，那么银行坏账准备金总额的提高幅度就该达到2700亿欧元，是官方预期值的差不多五倍。而如果用公帑去填补这个亏空，那么西班牙的公共债务将会一下子激增50%，这将会使该国步爱尔兰、希腊和葡萄牙的后尘，陷入向国际社会求援的境地。

 

　　加拿大皇家银行的分析师PatrickLee指出，在整个经济体系中处处都充斥着不良贷款的情况下，仅在住房抵押贷款这一类问题上作探讨，意义是不大的。分析师表示，此前，爱尔兰方面在认识到实际损失远高于预期之后，才设法去改善状况，并因而不得不向国际社会请求了援助。因而，现在看起来，西班牙方面不向外界求援而独自解决问题基本是没有可能的。

 

　　西班牙方面本周刚刚被迫将该国第三大银行BankiaSA收归国有。该国目前也正陷于双底衰退的困境，其失业率高达骇人的24%，同时政府债务也达到了其加入欧元区以来的最高水平。投资者目前担心的状况在于，西班牙是全欧第五大经济体，该国银行系统的规模要比爱尔兰的大出六倍，这意外着外界即使要对其进行援救，也会面临心有余而力不足的困境。

 

　　与爱尔兰类似，西班牙的地产开发商也贡献了最大比重的银行坏账来源。目前该国银行界所面临的风险已经远远高出了政府的预估，预计援救成本可能达到2500亿欧元，为爱尔兰的近三倍。

 

　　评级机构穆迪(Moody’s)指出，西班牙银行界的坏账可能有3060亿欧元，而欧洲政策研究中心则指出这一数额可能甚至高达3800亿欧元。光是Bankia这一家银行，其380亿欧元房地产开发贷款中就有近一半在去年年底之际被认定为问题贷款。西班牙政府已表示将会以优先股转普通股的方式，控制Bankia的45%股权。

 

　　业内人士批评称，西班牙央行未对该国各家商业银行尽到足够的监视责任，这已经影响到了央行的信誉。但是，鉴于西班牙央行行长奥德内兹(MiguelAngelFernandez?Ordonez)即将于今年7月份任满离职，他现在即便引咎辞职，意义也不会太大。

 

　　由现任首相拉霍伊(Mariano Rajoy)领导的本届西班牙政府于去年年底之际走马上任。而在前任政府向金融系统注入了150亿欧元的资金之后，本届政府始终未向银行提供过更多的援助。然而，拉霍伊已经被迫于本周早些时候改变了立场，承认政府需要及时地向脆弱的金融机构提供援助，并可能因此而动用国库资金。

 

　　也有业内人士指出称，西班牙目前完全是在走爱尔兰此前走过的老路，由于援救措施的不及时，该国政府将最终自食其果承受巨额损失。该国每次出台的新措施几乎都有马后炮的性质，因为措施出台时经济状况已经相比原来的显著恶化，这使得新措施也不能完全发挥效用。

 

　　有投资基金的管理人就指出，如果不进行大规模的债务减记，那么西班牙银行界就将无法再通过市场手段获得必要的融资，同时该国政府也根本就无法说服投资去相信这些银行会在经济衰退的情况下安然无恙。目前，西班牙银行界的负债总额已达1.7万亿欧元，为全球最大。而该国的房地产泡沫化程度在巅峰时也达到了美国最高峰时的两倍之多。因而，这个问题要解决起来决没有那么容易。

 

　　根据西班牙法律规定，银行有权对借贷人的任何其他财产进行没收操作，然而，同样的条款在爱尔兰并未能有效阻止购房抵押贷款的大规模违约。在经济萎缩、收入锐减，失业高企的情况下，贷款人无力偿债是司空见惯的状况。

 

　　野村证券的分析师Daragh Quinn就指出，经济状况的恶化必然会制造出大量的不良资产。而事实上，企业债务是比住房抵押贷款更值得大家去担心的东西，而这方面的损失可能还会不断增加。诸如毕尔巴鄂比斯开银行(BBVA)和桑坦德(Santander)这些大银行或许有足够的盈利能抵消经济恶化的不利影响，但是一些业务仅局限于国内的中小银行则凶多吉少。

 

　　此前，西班牙政府曾表示，希望能够在私营领域的范畴内解决银行坏账问题。政府拟采取的措施包括由债权人设立坏帐银行，并向外界出售不良资产。然而，这一措施基本难以奏效，因为第三方投资者希望更大更大幅度地减记地产开发商债务，而银行显然不能接受这个要求。

 

　　而除了不良贷款之外，西班牙的银行界还面临一大风险，那就是各家银行近来购买了大量的国债。该国财政部的数据显示有，银行持有的该国国债总额在今年2月底时已经相比去年10月份份时增加了32%，达到了2310亿欧元。

 

　　这一状况也使得银行与政府之间的风险关联度显著上升。如果西班牙政府选择对银行进行援救，那么公共债务就会进一步增加，这将使得主权债务状况更加恶化，有可能使政府陷入与此前的希腊一样的困境，但如果不援救，听任银行业陷入深渊，政府到最后也要来收拾这个烂摊子。

 

　　而一旦西班牙政府被迫进行债务重组，那么即便减记幅度仅有20%，银行业都会有500亿欧元的损失。

 

　　业内专家指出，西班牙向欧盟求援以解决其银行坏账问题，现在看来已经在所难免，但是在对希腊等国实施了多次援救之后，欧洲方面现在自己也是余资无多。所以，西班牙究竟何去何从，这个问题实在是令人非常揪心。