在高速公路上狂奔了数年的信托业，在规模仍在快速膨胀之际，遇上了利润增速大幅下滑的难题。

陕国投、平安信托等45家信托公司日前披露的财务数据显示，在刚刚过去的2013年，业绩均实现不俗增长，平均营业收入、净利润增速均在20%以上。增速最快的五矿信托等少数几家，营业收入和净利润均实现35%以上的增长。但相较于2012年，这样的增速已近乎“腰斩”，部分信托公司的手续费收入、自有业务收入等，甚至还出现了负增长，而部分信托公司则在去年发生兑付危机或忙于处理项目留下的“后遗症“。

业内人士向《第一财经日报》表示，去年优质项目减少，利润率降低，加上不同程度的兑付风险，导致这些信托公司利润下降。“预计今年的情况可能还不如去年，整个行业都在开始摸索新的业务方向。”

利润增速大幅放缓

百瑞信托统计数据显示，截至1月16日，45家已披露2013年财务数据的信托公司，共计实现营业收入662.63亿元、净利润358.81亿元，较上年增加127.88亿元、71.66亿元，增幅则达到23.91%、24.96%。

不过，同2012年相比，2013年业绩虽然仍呈增长势头，但却已明显放缓。根据信托行业协会统计，2012年全行业营业收入和净利润增速分别达到45.3%、47.8%。相较于上年，上述45家信托公司去年的业绩增速已经近乎“腰斩”。

以平安信托为例。数据显示，2012年，其营业收入和净利润分别为20.95亿元、15.3亿元，同比增长87%、43.87%。而2013年，上述数据则分别为43.63亿元、19.14亿元，仅同比增长17%、25.18%。陕国投和中融信托亦是如此。

进入去年下半年以来，行业利润增速下降的趋势更加明显。例如陕国投去年上半年净利润为1.85亿元，下半年则只有1.26亿元，其中三季度仅实现利润4472万元，扣除非经常性损益后亏损1421万元。

“很多项目是2011年做的，利润在前两年就体现出来了，去年整个行业的情况都不太好，利润不像以前那么高，好项目也没以前多，大家的压力都很大。”北京某信托人士告诉《第一财经日报》。

而从数据来看，去年不少信托公司的盈利能力指标都在下降，手续费、自有业务收入等都出现了此类情况。如中诚信托和中信信托等多家信托公司，自有业务收入出现大幅下降。数据显示，这两家公司2012年自有业务收入分别为14.4亿元、13.3亿元，2013年则降至9.3亿元、9亿元，中海信托则从8.5亿元降至5.75亿元。平安信托去年利息、手续费等主要业务收入也出现负增长，但由于投资收益实现了110%、7.47亿元的快速增长，其去年的净利润仍然增加了3.85亿元。

上述北京信托人士认为，出现上述情况，可能是因为信托公司自有资金投资规模减少有关，去年资本市场、债券市场及宏观经济形势走势都不如上年，也影响了信托公司自有业务收入。

兑付危机频发考验风控能力

1月31日，将是中诚信托“诚至金开1号”30亿元矿产信托的兑付期限，不过这单信托的兑付却被蒙上了巨大阴影。这是迄今为止规模最大的信托兑付危机，但却非行业孤例。上海交通大学中国金融研究院统计，2012年以来，共有12家信托公司出现兑付风险，涉及信托产品20款，五矿、中融、陕国投均被卷入。

“有些信托公司原来规模不大，是最近几年快速发展起来的，在风控方面存在不足，一旦发生兑付风险需要刚性兑付，马上就会严重影响业绩。”华南某信托研究人士对《第一财经日报》说，在行业高速增长时期，在风控方面可能有所放松。

上海交大统计显示，在出现兑付风险的信托计划中，房地产信托占比最多，共计达到13款，仅中融信托就有3款，其余5款集中于工商企业，2款涉及能源矿产。

上述北京信托人士说，房地产、矿产等业务一路高速发展之后，行业也在寻找转型方向，并开始探索家族信托、消费信托等新业务，但房地产信托仍是各家信托公司的主要业务。

“其他行业的项目没有这么多，房地产还是各家信托公司去年最主要的投资对象，但在项目选择上更加严格，融资方一般都是一二线城市和行业排名100名以前的开发商，即便发生风险，刚性兑付数量不会太多。”他说。