证监会一纸公告，揭开了渝三峡A定增被否的真相。根据反馈文件，渝三峡A定向增发折戟的核心原因，是三峡英力这个“烫手山芋”的资产处置问题。公司方面表示，目前未考虑重启定向增发事宜。

证监会披露否决原因

回查资料，2011年4月，渝三峡A首度披露定增预案，拟以不低于13.81元/股的发行价，向包括化医集团在内的对象合计发行不超过5062万股股票，募集资金7亿元用于5万吨/年环保节能涂料等项目。去年2月，公司修订了定增方案，将发行底价调低至6.17元，募集资金总额缩减至5.16亿元。

然而，今年1月25日，证监会发审委否决了渝三峡A的定向增发申请，令市场颇感意外。

证监会最新披露的反馈文件揭开谜底。据披露，根据申请材料及渝三峡A代表和保荐代表人现场陈述，三峡英力为公司控股股东于2006年作为股改对价置入的资产。渝三峡A分次投入共计1.2亿元获得三峡英力80%的股权，但三峡英力一直亏损并未正常生产。在公司持股期间，三峡英力对银行有巨额借款，由渝三峡A控股股东提供担保，该银行借款大部分已由三峡英力偿还，但公司累计投入4.49亿元对三峡英力进行单方面的财务资助，并未获得偿还。最终，公司将三峡英力股权及对其债权处置给控股股东的子公司化医紫鹰的价格为1.4亿元。

发审委认为，上述情形与《上市公司证券发行管理办法》第三十九条的规定不符。据该条款规定，上市公司存在“上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除”等几种情形之一的，不得非公开发行股票。

暂不考虑重启定增

据查，三峡英力项目在2007年开工建设后，耗费了渝三峡A大量的人力、财力等资源。但受原材料价格及市场等因素影响，该项目于2009年10月被迫停产。根据会计准则要求，公司对三峡英力三条甘氨酸生产线进行减值计提，2010年和2011年分别减值1.7亿元和2亿元，严重拖累了公司业绩。2012年末，渝三峡A以1.4亿元将三峡英力出售给控股股东化医集团旗下的化医紫鹰，甩脱了这个沉重的包袱。

渝三峡A有关人士表示，公司方面也已收到了证监会的反馈文件，“监管部门可能是觉得，当初大股东置入的资产无法带来预期业绩，又耗费了公司大量资源，最后又低价转让给了控股股东，损害了上市公司的权益。”

值得一提的是，在定增申请被否后，渝三峡A有关负责人曾表示，增发募投项目对公司未来发展至关重要，待时机成熟时将考虑重启非公开发行。不过，公司方面昨日表示，目前暂未考虑重启定向增发的事宜。