北京时间4月22日凌晨消息，旧金山联储周一公布的一份研究报告指出，美国失业率过去几年以来一直是经济松弛度的一个良好指标。

这份报告是针对部分对联储将失业率指标作为货币政策重要参考的批评意见而提出的，很多批评人士认为，失业率指标并没有准确反映经济状态。而根据周一公布的这份报告，金融危机以来的失业率一直对国内生产总值的增长程度有良好的回应，其作用方式与1970年代以来的每一次经济衰退中的表现都是基本一致的，也就是在经济产出放缓时上升，在经济增长加速是下降。

报告的作者，旧金山联储研究部的副主管玛丽-达利（Mary Daly）和高级研究顾问约翰-菲纳德（John Fernald）在旧金山联储最新一期经济通讯上发表的报告中指出，“失业率依然是总体经济颓势的一个良好总结性指标。”

美联储主席珍妮特-耶伦在之前的发言中曾说，确定经济颓势的准确外延是货币政策制定者们一个最为紧迫的问题。如果决策者们低估了这个颓势，那么可能错失为经济提供所必需的刺激的机会；反之，如果对此有过分的评估，可能对经济过渡刺激，导致通货膨胀的飙升。

包括珍妮特-耶伦在内的决策者们也在整个经济衰退时期内都指出，失业率实际上给出了一组令人困惑的信号。

事实上，在大衰退之后失业率的表现一直与被称为奥肯定律的成型经济理论有出入。这个定律是根据亚瑟-奥肯（Arthur Okun）命名的，他在1962年的研究中指出，国内生产总值增速每降低两个百分点，通常导致失业率增加一个百分点。

这一关系在本轮金融危机之后出现了背离，失业率最初相比这一定律所预测的更快地速度上升，而在近期又以比定律所指明的更快地速度下降。

失业率这种过山车似的经历让不少经济学家相信，经济中存在某种根本性的变化。这也是联储不再使用失业率作为经济健康程度主要读数的一个原因，而是转向通过一组更宽泛的劳动力市场指标来确定经济颓势的程度。

但是在周一发布的这份研究报告中，玛丽-达利和约翰-菲纳德指出，失业率和国内生产总值增长程度之间关系的明显脱节应该归咎于实时经济数据的不完整性和在很多次衰退中都曾出现的，对奥肯定律的临时性偏离。

报告认为，修正后的国内生产总值数据显示，失业率与经济产出之间的长期关系还是保持不变的，“我们的发现显示，奥肯定律正在依照其一贯的表现那样生效。”