美国时间5月6日凌晨，阿里巴巴(滚动资讯)终于向美国证监会递交了IPO招股申请书，这场被认为可能会创下美国IPO历史上最大融资额的资本盛宴，却计划说融资规模在10亿美元左右，这大约只有市场预期的十分之一甚至二十分之一。

在长达300多页的英文招股书中，阿里巴巴不仅首次披露了公司的核心数据，还透露了很多有意思的看点，比如，你知道马云去年3月用4970万美元买了商用飞机吗？马云为什么总是拉上史玉柱和云锋基金投资华数传媒、优酷土豆？马云持有的8.9%阿里股权怎么分配？

■看点一马云财产分配家庭和慈善

马云，作为阿里巴巴集团的灵魂人物，其究竟持有多少股权？招股书给出的答案是8.9%，大约2.061亿普通股。其实在这2亿多股权中，马云直接持有的股份只有190.3万股，其余股份都是通过注册在开曼群岛、英属处女岛或新加坡注册的公司所持有。

马云通过公司持有的股份主要分两类，一是信托形式的，其中超过1.3亿股信托受益人是马云及其家庭，这似乎是符合国际惯例的，比如微软(39.42,0.36,0.93%)创始人比尔·盖茨、股神巴菲特等都会为家庭设立信托基金，即使以后这些大神有什么闪失，家庭应该不会有什么损失。

另一类是慈善基金，大约有3500万股，归一新加坡注册的非营利公司所持有，招股书中在介绍马云时，除了阿里巴巴的创始人，其他的名头基本都与慈善和环保有关，比如生命科学突破奖基金会理事、大自然保护协会全球董事会董事等。

■看点二招股书说马云也有私人飞机

阿里巴巴上市，马云的隐私曝光不少。作为整个帝国的灵魂人物，马云要到国外出行可是有专机接送的。招股书显示，去年3月26日，马云以4970万美元(大约3亿人民币)现金买了一架商用飞机，这架飞机是免费租给阿里巴巴集团的，不过飞机的各种费用、维护成本是由阿里巴巴算在成本中。前段时间，马云在美国、法国等周游列国，估计就是专机接送的。

文艺圈的赵本山、范冰冰、成龙等都有自己的私人飞机，美国的股神巴菲特也有自己的专机，他甚至看好中国的私人飞机租赁业务。马云作为互联网巨头，身价几十亿美元，有一架自己的私人飞机也不为过。

■看点三马云为何总拉上云锋基金

几年以来的几笔投资中，马云总是会扯上史玉柱或云锋基金一起投资，比如1月投资的中信21世纪，阿里入股38.1%，云锋基金是16.2%；4月份投资华数传媒，马云是联合史玉柱一起投资，史玉柱一分现金没出，65.36亿元是阿里联合创始人之一谢世煌以8%的利率从天猫贷款的；还有优酷土豆，阿里10.88亿美元入16.5%，云锋基金1.32亿美元仅持2%。马云和云锋基金究竟是多么“亲密”的关系？

招股书显示，马云拥有云峰基金大约40%的权益，不过所有从云锋基金赚到的收益，马云早在去年就宣布全部用于捐赠。云锋基金对阿里帝国的作用，是在更大范围发现相关的机会。比如文化领域，阿里希望通过1亿美元的出资，撬动10亿美元资本。通过各种投资，阿里和云锋基金已经成为机构合作伙伴关系。未来，云锋基金仍会和阿里巴巴一起共同投资。

资料显示，云锋基金是马云和虞锋创立的私募基金，整个基金拥有80个有限合作人，包括史玉柱、江南春等。云锋基金旗下曾有云锋电子商务基金，专为投资阿里巴巴集团股票设立的。

■看点四上市推高员工持股股价

阿里巴巴此次IPO算是众望所归，估计一上市又是一场员工造福运动。在招股书中，公司管理层的持股明细显示，2010年阿里巴巴的持股成本大约只有5美元／股，2013年5月就翻了3倍多，达到18.5美元／股，这还都是管理层持股的价格。

到去年10月，阿里巴巴的一号和二号人物马云和蔡崇信拟以5000万普通股，大约2%的股权成立一个非营利组织，即个人公益信托基金的时候，这部分股权的行权价已经达到25美元／股。

■看点五 10亿融资是“玩限购么”

昨天阿里巴巴的招股书，一个让外界大跌眼镜的数字是，拟融资10亿美元！阿里巴巴到美国资本市场走一遭，这场期盼已久的资本融资，10亿美元，这也太看不起华尔街了吧，甚至阿里雇的6家大牌投行也不会同意。有网友戏称：难道阿里是学小米，做限购、玩抢购吗？

不过，在阿里的招股书中，关于将在公开市场发行多少股份、占比大约是多少，都是一片空白。有权威分析表示，10亿美元只是在美国监管机构递交的占位金额，用于计算注册费。

10亿美元，与此前外界对阿里融资150亿-200亿美元的预测存在很大背离，似乎还给市场一个重要的心理暗示：尽管阿里巴巴去年以来斥资数百亿人民币大肆收购，但阿里并不缺钱。

关于阿里估值，有分析预计在1500亿美元以上。此前一个靠谱的数据是，今年全球著名对冲基金老虎基金以1.99亿美元接盘巨人网络持有的阿里巴巴股权，这部分股权是巨人网络2011年以5000万美元通过云锋基金旗下的云峰电子商务基金投资的。老虎基金入股阿里巴巴给出的估值大约在1280亿美元，这个估值可能是保底的。

预计在未来几个月，阿里巴巴会继续更新招股说明书，融资规模、估值等会陆续浮出水面。

■看点六支付宝、阿里小微不上市

阿里巴巴此次上市的资产中，不包括支付宝、阿里小贷等阿里小微金融服务集团。但在招股书中，关于支付宝和阿里小微金融集团，阿里巴巴并没有避讳。此前，阿里巴巴、雅虎(34.07,-2.42,-6.63%)和软银曾达成协议，未来支付宝上市，阿里巴巴将从中获得20亿-60亿美元的收益。

阿里巴巴的招股书显示，2012年3月31日财年、2013年3月31日财年，以及到2013年年底的9个月，阿里巴巴向支付宝支付的费用分别是13.07亿元、16.46亿元和18.99亿元。

支付宝，可能是马云必须接受华尔街资本质疑的业务之一，2011年因央行牌照问题而从阿里体系中转移出来，未来支付宝何时上市？怎么上市？对马云而言都是一个挑战。