热钱时隔一年半后再度袭来，香港金管局频频向市场注入流动性以维持港元稳定，引爆了香港市场人气，港股昨日放量上攻，创出年内新高。

多位接受上证报采访的市场人士指出，近日人民币呈现回升走势，数据也显示内地经济向好，在内地与香港股市估值长期低位运行的背景下，资金涌入香港值得关注。

大量资金涌入香港

近日资金持续涌入香港，港汇一路走高，1日多次触及港元强方兑换保证水平（7.75），香港金管局时隔一年半后再度出手，连续4次入市承接美元沽盘，相当于共向香港市场注入126.48亿港元（16亿美元）的流动性。但连续多次干预后，港元买盘需求依然强烈，2日港汇依然在7.75附近徘徊，迫使香港金管局继续入市，截至记者发稿18点，该局两天时间里已共向市场注入162亿港元的流动性。尽管香港金管局发言人称，最近港元需求增加的部分原因是企业活动所需，如以港元用作并购以及公司派息等，但汇业证券策略分析师岑智勇(微博)认为，资金涌港不排除是专业投资者在寻找估值落后的地区做投资。“恒指和国企指数的估值落后于欧美股市，甚至也落后于东南亚市场。”

瑞银财富管理亚太区首席投资总监浦永灏也认为，最近资金流入或是因为内地和香港股市的估值便宜，加上近期市场上有大量新股推出，也吸引了资金前来投资。

数据显示，目前恒指市盈率约11倍，沪市平均市盈率则仅为9.82倍，而MSCI中国指数预测市盈率更低至约9.2倍。

港股创年内新高

充裕的流动性推动下，港股昨日创出年内新高，成交也出现放量。恒指全日收报23549。62点，上涨了358点，涨幅1.6%；国企指数收报10448.17点，涨幅1.09%。港股全日共成交733.2亿港元，较上一交易日增加37.4%，为近一个多月以来最高水平。板块个股呈百花齐放态势，其中银行、地产及科技股涨幅居前。

分析人士指出，除了热钱涌港投资气氛改善外，港股在今年下半年首个交易日走高的动力还包括，内地官方6月制造业PMI指数连升4个月至51；内地银行存贷比率计算口径微调，被市场解读为内地进一步放宽政策。

“内地经济企稳不断得到数据证实，海外投资者对内地经济的忧虑已减退。”申银万国（香港）副总裁白又戈认为，港股持续向上的机会较大，其中受惠内地经济企稳的地产、银行板块，以及代表未来经济发展新动力的科技、新能源板块等，预计会受到资金青睐。

资金流入持续性仍需观察

2012年9月，美国推出第三轮量化宽松后，大量热钱流入香港，当时香港金管局曾先后在3个月内近30次向市场注资逾千亿港元。港股随之走强，A股随后也跟随外围出现一波向上行情，如今热钱再度袭来，历史会否重演呢？

市场人士对此存在分歧。大部分受访人士认为，资金涌入香港值得关注，不排除热情是冲着中资股及与人民币相关的资产来的。但也有分析人士认为，热钱流入香港的持续性仍需观察。

“资金流入可能只是暂时现象，相信长期资金对内地和香港两地的投资还是会比较谨慎。”浦永灏分析称。对此，中银国际固定收益研究部总经理王卫也认为，由于欧美股市见顶的迹象仍不明显，资金流入香港很有可能是季节性的调入，是否为趋势性流入仍需观察。