银行主导自己理财产品的风险评级，多少有点“既当运动员，又当裁判员”的意味。而出现在各大银行理财产品说明书上的“理财非存款、产品有风险、投资须谨慎”这句话，则成了他们的“免死金牌”。

近期，中央国债登记结算有限责任公司旗下的全国银行业理财信息登记系统，发布了中国银行业理财市场半年报，报告显示，2014年上半年共有31只银行理财产品出现亏损，约占兑付产品总数的0.04%。

此外，报告还从发行产品风险等级的角度，统计出中低风险等级产品的募集金额最大。 2014年上半年发行的一般个人客户产品中，风险等级为三级（中）（含）以下的产品募集金额占比高达99.79%。体现出个人投资者对中低风险理财产品的偏好。

腾讯财经向报告发布方了解到，上述风险等级的划分来自银监会的口径。银监会2011年发布的《商业银行理财产品销售管理办法》规定，理财产品风险评级结果应当以风险等级体现，由低到高至少包括五个等级，并可根据实际情况进一步细分。

银率网理财分析师殷燕敏向腾讯财经介绍，目前商业银行理财产品的评级一般分为一级（低）、二级（中低）、三级（中）、四级（中高）、五级（高）五个等级，少数银行（如交通银行、哈尔滨银行、西安银行以及江苏银行等）风险等级为六个等级。

值得一提的是，银监会并没有规定详细的评级细则，只规定了风险评级的依据应当包括但不限于以下因素：理财产品投资范围、投资资产和投资比例；理财产品期限、成本、收益测算；本行开发设计的同类理财产品过往业绩；理财产品运营过程中存在的各类风险。

语焉不详的评级方法

腾讯财经了解到，目前银行理财产品的风险评级权均由银行自己主导。

据银率网理财分析师介绍，目前对于银行理财产品的风险评级业内还没有统一的规范标准，目前各家商业银行的理财产品评级都是发行银行自己评定，风险评价方法、风险等级符号、风险水平定义均不统一。

某股份制银行青岛分行一支行理财经理向腾讯财经表示，银行理财产品的评级权一般在总行手里，总行会先给自己的理财产品评级，然后向监管部门备案，获批后方可发行。

此外，目前并没有银行对外公开披露其理财产品风险等级的评价方法，仅部分银行对其理财产品风险等级的释义在说明书中有所披露。

腾讯财经查询四大行的理财产品说明书发现，农行在说明书中提示“本产品评级为中国农业银行基于投资品种期限、信用等级等相关要素做出的内部评级结果。”，工行对其理财产品的风险等级释义也较模糊，并声明“本产品的风险评级及相关描述为工商银行内部资料，仅供客户参考。”

华泰证券银行业分析师对腾讯财经表示，在目前中国信用体系还不完善的情况下，理财产品原则上会引入第三方评级机构。

上述理财经理对腾讯财经证实，目前一些银行会引入第三方评级机构，如打包给具有基金评价业务资格的10家评级机构。

腾讯财经致电上述10家评级机构之一的银河证券基金研究中心总经理胡立峰，得到的回复是银河证券不做任何银行理财产品和信托产品的评级，而只做证券投资基金的评级。

某股份制银行昆明分行的一位理财经理表示，虽然目前理财产品评级没有统一的标准，但行业间会有一些共识，“比如货币型的产品评级是最低的，股票、基金型产品的评级最高。”

客观公正受质疑

在目前缺乏统一风险评定标准的前提下，能否确保理财产品评级的公正客观性？

在银率网理财分析师看来，由于没有统一的评价标准，因此很难言客观公正。各银行之间理财产品风险等级评价方法的差异可能会导致同一款产品有不同的风险等级。

上述理财经理也表示，同样的产品，放在不同的机构去销售，从理论上讲风险评级是不一样的。“比如四大行发行个200亿的理财产品都不算什么，而股份制银行2、3个亿的产品都算很大了，即使产品类似，其评级肯定会有区别。”

对此，银率网分析师建议，目前银行理财产品的风险等级仅限于投资者对同一家银行理财产品的风险比较，很难进行全市场的横向比较。

此外，投资者购买理财产品后的资金流向也不甚清晰。上述昆明分行理财经理表示，在银行理财产品说明书上会有投资对象一栏，来告知投资人所投资金的去向。

腾讯财经查阅农行一款理财产品的说明书发现，投资范围显示“由资产管理人主要投资于国债、金融债、央行票据、货币市场工具、较高信用等级的信用债、非公开定向债务融资工具等等”，而没有具体到如哪一期国债。

对此，上述理财经理解释称，由于先发理财产品在前，然后才去投资，所以要具体到哪一款投资标的，不具备可操作性。