近日，河北最大的国有担保集团，河北融投控股集团被交由河北建设投资集团有限公司托管，并暂停了所有对外担保业务。身为AA+级的担保公司，如今却遭遇自身难保的窘境，引起业内一片哗然。

　　据悉，P2P行业知名平台积木盒子，就是河北融投的担保合作平台，截止目前，积木盒子平台上由河北融投担保的项目余额仍有5.2亿，河北融投被托管之后，积木盒子相关项目的安全性也一度遭到质疑。

　　河北融投事件引发担保之忧

　　早在去年4月，银监会处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君提出“四条红线”，其中之一就是P2P 平台本身不得提供担保。为了符合监管要求，同时又能达到给平台增信的目的，不少平台选择引进专业的担保机构。而河北融投担保集团作为河北最大、中国第二大的AA+级担保公司，是不少P2P平台梦寐以求的合作伙伴。

　　然而，这样一个看似非常靠谱的合作伙伴，如今已自身难保，并连累积木盒子也陷入泥潭。此事件后，“去担保化”再度成为P2P业内热门话题。

　　众所周知，P2P行业是高利率行业，但高利率的受益者既不是平台，也不是担保公司，而是投资人。从这一角度来看，享受高利率的投资人本应自行承担高风险，但鉴于目前国内尚不存在具有全民认知的信用评级和评分标准，且平台在风险管理上仍然起到主导作用，所以平台只做纯粹的信息中介还难以实现，难免要承担一些信用中介的角色。

　　但如果平台认为把风险交由担保机构承担就可高枕无忧，那么这一想法显然过于天真，不论担保机构出于何种原因陷入危机，于平台而言都是唇亡齿寒。

　　而在业内人士看来，担保机构频发危机是无可避免的，这源于国内担保行业属于不太合理的行业。担保公司的收益与风险严重不匹配，收取2—3%担保费却要承担百分之百的风险，一旦担保的项目发生逾期，就要全额赔付，这对担保行业而言也是不公平的。此现状下，“去担保化”的呼声也日益高涨。

　　担保之路问题重重，抵质押模式成新宠

　　在担保与去担保的过渡时期，越来越多的平台选择采用抵质押模式来控制风险，第三方债权交易金融信息服务平台有融网，就是其中一个只选择抵质押物债权项目的平台，有融网所有债权项目均有车辆质押或房产抵押，其中又以车辆质押项目为主。

　　与引进第三方担保不同，有了抵质押物的存在，平台就可以化被动为主动，一旦项目发生逾期或产生坏账，不用等待担保机构的介入和赔付，而是通过依法处置抵质押物来实现代偿。

　　还是以有融网为例，有融网有三重坏账应对机制：其一，严格按照还款计划进行还本付息;其二，如发生项目逾期，先由原始债权人无条件赎回，并垫付本息;其三，如原始债权人也无力赎回，则由有融网合作的第三方资产管理公司通过对的抵质押物的处置，实现债权回购，并代偿本息。

　　由此我们也可以看出，抵质押模式具有独特的优势：首先，借款人因提供了车房作为抵质押物，必定会竭尽全力按期还本付息，以取得抵质押物的赎回，从而可大大降低坏账率;其次，抵质押物的存在也保障了坏账赔付资金的实际来源，坏账赔付不再是一张空头支票，而是切实的存在。

　　对于P2P行业来说，有很多风险是难以把控的，比如借款人的违约或合作机构的突发问题，在这样的现实面前，如何掌握主动权就显得尤为重要。相比较而言，抵质押模式在主动性方面的优势是非常突出的，成为新宠也在情理之中。