用四个字来形容已经过去的5月A股行情，可以说“险死还生”，也可以说“突破在即”。不过，这要看你是站在空头的立场，还是站在多头的立场，来评论过去的这一轮局部升势十分迅猛的“金改”行情了。
【资本论财经网综合】可以说，5月原比4月难做，5月未能大跌或者大涨，完全不能就此判断说“A股已经转强”，同样也不能就此判断说“A股已经转弱”。震荡，只是震荡而已？
因为4月A股走的是因为“314”触发短线多头退场、空头增仓打压股指的回调整理行情（且是此前已经发生的，而且稍稍倾向于多头方向的“次级浪”），就月线而言，上证3月收阴，4月收阳，5月上下整理，最后一个交易日，上证重新收在2360点一线，震荡空间上下还不到150个点（5月4日上证的到最高点2453点，5月28日则是最低点2309点，由此可以看到，震荡区间的大趋势，短线之内仍然是盘整向下的），这里应当是多空双方暂时均可接受的点位，然后，到来的6月大盘是走平衡市，还是重新选择突破的方向？
今天的行情，我们暂且不论，不过，就市场整体的风险偏好而言，过去的5月，确实令人十分迷惑。
首先，5月发生了一整轮的“士兵突击”型的轮炒行情，这在过去的几年的A股市场，确实久违了。从整体而言，5月虽然确实是大盘技术性的盘整行情，但从个股而言，市场依然看到了众多符合国家十二五计划、符合当前热点（比如“金改”和“泛金改”等概念类板块）的强势。赚钱效应，初步开始显现。
其次，就题材股的“持续性”而言，强势板块，目前已有基本“脱离指数”的特征出现，更可喜的是，目前多个板块，已经出现可以“领袖大盘”的牛市特征。
其三，多空开始分化，空头主力的选择，是“羞答答的玫瑰蔫着开”，并且由此越套越深；多头主力选择“高举高打”，目前，已经有一大批“零成本（既股价已经远离建仓成本区间）”的股票品种，为此后的多头行情，做了一个比较厚的铺垫，但也有可能选择“瞬间翻空，离场观望，或者成为现货的主力空头”？
（以偏股型基金的前5个月的业绩分析，最佳业绩与最差业绩，相差越来越大，由此可以判断，目前，多空分歧，并非对于牛熊的判断，而是对于个股行情的判断）
其四，无论多头还是空头，杠杆化产品的应用，期现套利，已经成型。
以5月行情中的2个期指主力合约而言，1205合约从天量回到地量，最终平稳结算；1206合约由大贴水、三贴水，再到基本平水；显示目前现货市场的未来，应当是比较乐观的。
其中，5月的最后一周，无论多头还是空头，均呈现了交易更加理性化的特征。5月期指，有跟随外盘的保守操作，也有不完全跟随外盘的激情操作，多空交替出现，当进则进，当止则止，因此把行情的空间，更多地留给了现货市场，毕竟，就风险控制而言，期指本来没有必要总是领先现货一步，对于复杂的时点，跟随现货，就是市场成熟的表现。
其五，反观5月的多头主力，最难的一点，是hold住了外盘美元暴涨，商品暴跌的惨烈市道。在周边市场的快速退潮、资本的潮汐开始回落的大背景下，能够如此，真的很不容易。
我的问题是：在此期间，多头到底看到了什么？逆市做多，图什么呢？对于后市，大盘新股还发不发了？外盘已经启稳了没有？新三板和国际板的进展到底如何，是加速还是减速？2132点真是跌不破的“铁底”吗？
市场本就有涨有跌，涨跌都正常，问题是，该跌不跌，未必能涨，有些行情，与其奋力操作，远不如顺势而为（其实这是我对于5月最为感到不理解的地方）。
同时，5月不利于行情继续深入发展的内容，也时有发生。
也许，6月的到来，会是比较敏感的时间之窗，上证如果迟迟不能在政策面的配合之下，彻底突破上方的压制（其中，上证2400、2450、2478点，空间虽然不大，但却是时间长度达到4年左右的成交区域），那么在6、7、8这三个月之内，A股可能只能有个股行情，大的趋势，仍然要视资金面的真实情况而定，其中，货币政策是否能够有所改观，是重中之重。
我个人的意见，仍然是希望主力们能够顺势而为，作为多空双方的主力，均应本着一个投资的态度，看待这个盘子，退一步，方能海阔天空，只有立足于长线，把力量暂时收一些回来，那么，后市无论如何变盘，均可立足于不败之地。历史可以证明，每一轮行情，都会毁掉一批主力机构，历史经验值得注意。
而且，6月真正的利空，是美元强势由此引发的流动性短缺（美元与日元的走强，意味着全球性的融资成本上升，市场资金必将趋紧，流动性扩张遇阻。美元与日元是国际融资市场上最重要的两种低息融资品种——日元比美元走得还要强。通胀无牛市，通缩则多半会是熊市。看看近期的商品交易价格，以及我们周边的资本市场，可有一个趋势比我们更加乐观的？）。
对此，全球市场，最终能否扛住目前的欧债危机以及经济危机，仍在未定之天，回到A股市场，当前的点位，恐怕远远未到多头主力可以逍遥、乐观，并且放手做多的时候吧！
