医药流通企业抢占医院药品供应市场的节奏在明显加快，从康美药业密集性的公告即可窥见一斑，康美药业近半个月拿下了81家医院药房的托管权。

对于近期持续火爆的药房托管现象，2月10日，卫计委新闻发言人姚宏文在回应表示：部分地区将药房从门诊剥离这一现象，对于切断医疗卫生人员和药品之间的直接利益关系将起到一定的作用。

但广东省卫计委副主任廖新波则不认同，廖新波认为“药房托管是披着羊皮的狼”，药房托管只是药房的管理者改变了而已，并没有真正地“医药分开”，而且托管方就只有一家医药公司，一对一、一对多的模式造成托管方一家独大，绝对的垄断导致绝对的腐败。

北大纵横管理咨询集团高级医药合伙人史立臣则向21世纪网表示，康美药业药房托管形式仅仅是在药的管理形式上做文章，并不涉及医改的根本，只不过是医院获取利益途径更为安全而已。

一位不愿意透露姓名的医药行业分析师向21世纪网表示，虽然很多大医院目前已经从“以药养医”改变为 “以检查养医”，但其他很多地方以药养医的模式并没有改变，医生的处方模式也很难改变，依然会有回扣存在。康美药业能否在“抗击”药价虚高上起作用并目前不得而知，但这或为股价催化剂。

对此，券商们也持看好的观点。细心的投资者会发现，近期较多券商看多康美药业托管医院药房，如申银万国分析师陈益凌表示看好药房托管商业模式的竞争优势、可复制性和行业发展趋势。

不过，从目前看，康美药业表现并非十分给力。2月11日，康美药业报收18.54元，仅上涨1.48%。2月12日，康美药业一度上涨近5%，但最终报收19.07元，上涨2.86%。

掌管81家医院45%营收

2月12日，康美药业发布公告，康美药业将托管辽宁中医药大学4家直属医院及辽宁省中医医疗集团所属22家医院药房。

在半个月前，康美药业就开始了其托管医院药房的大戏。

1月31日，康美药业普宁市9家医院签订了《医院药房托管协议》。

2月8日，康美药业与惠来县医院签订药房托管协议。

2月11日，康美药业与吉林通化市人民政府签订了45家公立医院药房托管合作协议。

之所以康美药业如此积极托管医院药房业务，因为在康美药业看来，一般情况下，医院每年药品采购量约占业务收入的45%，与医院签订药房托管协议有利于公司整合优质资产资源，增强公司全产业链的竞争力，预计对公司的未来经营成果产生正面影响。

按照“药品收入占医院总收入45%”的比例计算，康美药业三批所托管的55个药房每年销售额在15亿元左右。这相当于公司2013年营收的10%。

北大纵横管理咨询集团高级医药合伙人史立臣看来，医院药房的市场份额接近80%，即存在超1万亿元的现存容量，这对多年来陷入同质化竞争的医药企业来说绝对是一个巨大的市场诱惑。

史立臣认为，康美药业此举可谓收获颇多：可以垄断托管医院药房的进销存，降低药品交易成本，形成药企新的利润增长点；可以打击竞品，甚至为竞品进入托管药房设置屏障；可以放大药企自身产品的销量；可以延伸产业链，强化药企在产业链上的地位和作用；可以获取垄断利益，使自身利益最大化；可以充分参与当地的公立医院的改革，为保障自身利用铺好路。

而申银万国、国信证券、光大证券等券商们则纷纷发研报表示对康美药业托管医药药房看好。

中投顾问医药行业研究员许玲妮指出，康美药业中药饮片业务收益微薄，经营业务不断从中药饮片主营业务拓展到其他领域，目的是通过多元化的扩展提高公司整体盈利能力。康美药业2013年半年报显示，中药营业收入比上年增加5.38%，毛利率仅比上年增加1.63%，而来自物业租售的营业收入比上年增加2139.46%。

申银万国分析认为，药房托管是行业发展趋势，是推动医药商业集中化的重要路径。在医药商业集中化的行业发展趋势日渐明朗之时，康美开展药房托管的速度和规模远超业内同行和市场预期，这将成为股价催化剂。

不过，从目前看，康美药业表现并非十分给力。2月11日，康美药业报收18.54元，仅上涨1.48%。2月12日，康美药业一度上涨近5%，但最终报收19.07元，上涨2.86%。

对于康美药业股价的表现，一位不愿意透露姓名的医药行业分析师认为，这表明市场对康美药业药房托管业务未来发展仍持观望态度。

康美药业被指或将再滋生利益腐败

据了解，药房托管康美药业并非第一个试水者。早在2001年，广西柳州中医院首次试水，把药房交予三九医药集团托管，其后多家医药流通企业陆续涉足药房托管业务。据统计，目前已有国药控股、上海医药、华润医药、南京医药、九州通、白云山、嘉事堂、国药一致等多家医药企业试水药房托管业务。

所谓“药房托管”，是指医疗机构在药房的所有权不发生变化的情况下，将其药房交由医药企业进行有偿地经营和管理，明晰医院药房所有者、经营者之间的权利义务关系。

上述不愿意透露姓名的医药行业分析师向21世纪网表示，在很多大医院目前已经改变为以“检查养医”，而其他很多地方以药养医的模式并没有改变，医生的处方模式也很难改变，依然会有回扣存在，药价虚高的现象并未不能从根本上得到控制。而从康美药业目前托管的医院药房看，托管的医院都是来自县城及小城市，医院规模较小，还有5家镇卫生院。

“越到小地方，医院管理相对没大城市监管严。”一位从业多年的医药代表如是向21世纪网表示。

该分析师还指出，通过康美药业与通化市政府的协议可以看出“政府正出手调配资源，谁与政府关系好、就能获取资源”，这否定了市场对资源的配置作用。

据21世纪网从通化市政府网站了解到，在通化有诸多实力雄厚的药企云集，如吉林修正药业、通化东宝药业、通化万通药业等，2013年12月底，国务院正式批复通化医药高新技术产业开发区升级为国家高新技术产业开发区，这是全国第二个国家级医药高新区。

对于市场的质疑，康美药业证券代表处工作人员向21世纪网表示，康美药业托管的药房不需要给药房支付任何费用，并不违反市场竞争原则。而康美药业之所以能顺利进入当地医院药房是因为康美药业在当地的医药公司运营得到当地政府的认可，这也从另一个侧面印证了上述分析师的分析。

在史立臣看来，康美药业进行药房托管只是药房的经营形式和管理主体发生了转移，而此过程中，医院、政府和药企都会获得相应的利益，如医院从药企托管药房获得利润的真实比例，肯定会远高于原来的药品加成。药房托管形式仅仅是在药的管理形式上做文章，并不涉及医改的根本，只不过是医院获取利益途径更为安全而已。

对此，著名卫生经济学家、复旦大学公共卫生学院胡善联教授也认为，康美药业药房托管不能从根本上解决以药养医的问题，因为目前医院并没有与药房完全独立。而在药品需求目录、采购环节的腐败有可能更严重。同时，药房托管后就变成了社会性质的零售药店，随之增加的税收难以将药价真正降下来。