美利纸业解释，2011年因纸品市场价格上涨幅度较小，而原料价格上涨幅度较大，导致公司毛利率下降，加之整体开工率较低，导致各项生产成本居高不下，公司产品毛利率较低。
【资本论财经网综合】中冶集团旗下西北地区最大造纸企业美利纸业（000815.SZ）4月24日起将“披星戴月”，改名为“*ST美利”。美利纸业此前曾因涉足煤矿而引起市场关注，上述改名换姓则缘于公司连续两年亏损，而被实施股票交易退市风险。
美利纸业4月23日披露2011年年报，公司净利润亏损近1.9亿元，较2010年亏损1.18亿元进一步扩大，基本每股收益亏损0.60元，同比下降62%。
美利纸业解释，2011年因纸品市场价格上涨幅度较小，而原料价格上涨幅度较大，导致公司毛利率下降，加之整体开工率较低，导致各项生产成本居高不下，公司产品毛利率较低。年报显示，美利纸业去年实现营业总收入11.4亿元，同比下降2.1%。其中主营业务中造纸业部分，实现收入10.9亿元，同比增长9.1%，而营业成本却高达10.4亿元，同比增长18.3%，毛利率仅为5.16%，毛利率比上年同期减少7.4%。
美利纸业亏损与2011年造纸业下游需求疲弱有关。国金证券分析师万友林表示，2011 年下半年以来受经济下滑，导致需求下降以及产能集中释放影响，纸价持续下跌，跌幅在10%-20%不等（新闻纸除外）。同时，下游经销商对行业较为悲观，随用随买，导致企业发货困难，纸企库存持续增加，部分企业达到近2个月或以上库存量，接近2008年底水平，原本属于旺季的造纸业，全行业在去年4 季度基本都处于亏损状态。
美利纸业业绩大幅下滑，下游订单较少和生产成本居高不下是重要原因，而贷款利率上调，财务费用大幅增加也拖累了业绩。美利纸业年报显示，公司财务费用为1.5亿元，同比增加21%。公司资产负债表中，短期贷款由3.2亿元增加到5.2亿元，流动负债由23亿元增加到26亿元，资产负债率高达83%。
此外，美利纸业还因给其他公司提供担保贷款，负有连带责任而带来较大风险。年报显示，美利纸业给包括山西东盛医药有限责任公司、东升科技股份有限公司、银星能源（000682.SZ）和*ST西轴（000595.SZ）等多次提供贷款担保。目前公司逾期担保总额为 2.26亿元，其中，东盛科技股份有限公司及其子公司东盛医药共计1.24亿元元，*ST西轴共计1亿元。
事实上，这些担保事项中有部分担保事项已引起纠纷，例如东盛科技股份有限公司向中国光大银行西安友谊路支行借款逾期未还，公司就因其之提供担保而引起纠纷。
“我们和那些提供担保的公司很多是非关联企业，是为融资互相提供担保而进行借款，共同解决资金紧张问题，”美利纸业证券人士在电话中告诉记者，她表示，公司对外担保都通过了公司董事会议和股东大会衡量和审议。
公司表示，部分对外担保逾期，一些担保事项已经进入诉讼执行阶段，致使公司对外担保风险增大，目前正在就其他逾期对外担保与债权人及债务人积极沟通，寻求解决办法，力争尽快妥善解除对外担保责任，切实维护广大股东及公司利益。
美利纸业已经于2010年和2011年连续两年亏损，根据深圳证券交易所《股票上市规则》的相关规定，公司股票将实行“退市风险警示”特别处理。股票简称将变更为“*ST美利”，4月23日停牌一天，4月24日起实行退市风险警示的特别处理，更名“*ST美利”，股票报价的日涨跌幅限制为5%。此外，如果公司2012度审计结果表明公司继续亏损，公司股票将自2012年度报告公告之日起被暂停上市交易。
与此同时，美利纸业还表示，2012年一季度预计亏损约1900万元。
