• 您好!欢迎来到资本论财经网,互联网金融第一门户!
  • 用户名:
  • 密码:
  • 注册账号
资本论财经网,互联网金融第一门户 > 财经 > 上市公司调查 > 万科手持高达390亿现金 项目扩张减速
万科手持高达390亿现金 项目扩张减速
http://www.zibenlun.cn 日期:2012-04-24 09:47:03 作者: 第一财经日报 来源: 第一财经日报
  万科提供的数据显示,今年一季度主要城市的单月成交波动比较大。一季度净利增15.8%,每平方米均价下滑超一成
  
  【资本论财经网综合】规模效应越滚越大的万科(000002.SZ)在2012年刹车减速,在第一季度土地市场上几乎毫无斩获,这对于一个规模超千亿的开发商来说颇为罕见。
  
  在外人看来万科或许理智得有些过头,但万科“现金为王”的策略非常清晰,手持货币资金高达390亿元的万科更愿意频频向银行借钱。
 
  净利增15.8%
 
  万科23日发布的首季度报告称,2012年一季度万科实现结算面积75.4万平方米,结算收入101.3亿元,同比分别增长83.3%和32.1%;实现营业收入103.5亿元,净利润14.0亿元,同比分别增长29.8%和15.8%。
 
  而去年同期万科销售金额同比飙升135.3%,但结算收入、营业收入和净利润却仅仅小幅增长4.2%、6.2%和7.0%。
 
  与招商地产(微博)和保利地产(微博)相比,万科业绩颇为稳健。一季度,招商地产和保利地产分别实现净利润4.29亿元和5.37亿元,同比均下降23.5%,这也是招商地产近4年来和保利地产自2006年上市以来一季度净利润首次下降。
 
  万科提供的数据显示,今年一季度主要城市的单月成交波动比较大。1月份,北京、上海、深圳、广州等14个城市的住宅成交面积达到了2006年以来的最低点,同比降幅达72%;2月份成交面积相比1月份虽然有一定增长,但同比仍然下降27%;进入3月份之后,由于春节后自住需求的释放以及首次置业信贷环境的逐步改善,成交量出现回升,环比增长96%,由于2011年3月份基数较低,所以同比来看,也增长了62%。
 
  不过,3月份的成交回升并没有改变整个季度成交下滑的状况,和去年一季度相比,上述14个城市的成交面积下降了25.5%,同期全国的商品住宅成交面积也下降了15.5%。
 
  今年前3个月,万科实现销售面积300.9万平方米,销售金额310.7亿元。1月份时,由于去年同期的签约销售创纪录,比较基数较大,公司签约销售同比也有所下降,其后的2、3月份,公司的销售金额同比分别上升20.7%和23.5%。
 
  按此推算,一季度万科每平方米均价由去年同期的11689元下滑至10326元,同比下滑11.66%。万科董秘谭华杰表示,这主要因为去年一季度的结算均价存在一定的特殊性。去年一季度时,上海、广州、深圳这三个核心城市结算金额占比达到80%,导致其结算均价显著高于其他季度,相对而言,今年一季度公司结算资源的分布比较均衡,结算均价也更接近去年的整体水平。
 
  项目扩张减速
 
  万科向来都是为其销售均价的下降提供各种看似合理的逻辑解释,很少承认主动降价,但无论如何,房地产市场调控正在对开发商的销售价格产生压力,并进一步影响其利润。
 
  公告显示,受结算资源结构、市场调整等因素影响,一季度万科房地产业务的结算毛利率由去年同期的35.0%下降至30.8%,减少了4.2个百分点。
 
  值得关注的是,万科在2012年土地市场上颇为保守,仅仅在1月份参与了1个城市更新改造类项目,其中由万科负责的可开发部分用地面积约12.9万平方米,而2月和3月则是零拿地。而招商地产2012年至今已经累计拿地119万平方米,合计共约40亿元土地款,已达其2011年近一半的土地支出。
 
  这对于规模超千亿的万科来说极为罕见,万科目前并不缺钱。截至一季度末,万科持有的货币资金由年初的342.4亿元增长至390.5亿元,而去年同期万科持有现金372亿元。尽管手中现金流充裕,但万科在一季度依然频频进行银行借款合计21.7亿元和信托融资30亿元,借力外部资金意图明显。
 
  此外,万科的短期借款和一年内到期长期借款由年初的235.7亿元下降至178.0亿元;净负债率也下降了0.8个百分点,至23.0%,继续保持在行业比较低的水平。在各类存货中,现房存货占比仅3.9%。
 
  中金公司与万科的电话会议纪要显示,万科4月份推盘计划会低于3月推盘约30%,推盘金额约为70亿元。中金公司认为,受此影响,预计万科4月销售将较3月下滑约20%~30%,毛利率仍将小幅下行。
 

【免责声明】本文《万科手持高达390亿现金 项目扩张减速》仅代表作者个人观点,与资本论财经网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对《万科手持高达390亿现金 项目扩张减速》以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑,请直接点击《稿件修改申请表》表格填写修改内容(所有选项均为必填),然后邮件至24595728@qq.com,本网将迅速给您回应并做处理。
网友评论>万科手持高达390亿现金 项目扩张减速

所有评论仅代表网友意见,资本论财经网,互联网金融第一门户保持中立

更多资本论•股票