在2011年年报序幕刚拉开时，上市公司众多业绩预告就已经描绘出了各自美好的业绩憧憬。
【资本论财经网综合】截至4月25日，Wind资讯显示，在2370余家A股上市公司中，共有1546家公司以各种形式发布了2011年度业绩预告，2162家发布了其2011年报。最终结果真的如业绩预告勾画得那么美吗？
记者根据Wind资讯梳理发现，虽然大部分上市公司的业绩预报还算“靠谱”，但最终年报业绩遭遇“变脸”的也大有人在。
“报喜”预告变脸“没商量”
Wind资讯显示，在1546份业绩预告中，“报喜”的占绝大多数。其中预计2011年业绩扭亏的74家，续盈的116家，预增的为415家，而432家企业预告业绩略增，“报喜”的上市公司总计达到了1037家，占比达到67%。
但等到年报发布之后，再反观业绩预告时的“承诺”可以发现，年报“由喜变忧”或者没有达到预期的可不在少数。
其中，在欣喜地宣告自己即将走出亏损阴影的74家上市公司中，*ST领先（000669.SZ）的“美好愿望”最终化为了泡影，成为截至昨日在74家中唯一一家没有“如愿”扭亏成功的上市公司。
根据其2010年三季报对2011年业绩的最终判断，预计2011年度归属于上市公司股东的净利润为-450万~-400万元，但是在1月底公司也成为了业绩预告“修正潮”中的一员，公司期后已经收回一些已计提坏账准备的应收账款，从而能够转回已计提的坏账准备477万元，使公司能够走出亏损的影响，预计盈利100万元~150万元。但是最终发布的年报显示，其2011年归属于上市公司股东的净利润为-104万元，扭亏为盈的期许破灭。而由于扭亏失败，公司连续两年亏损，不得不“披星戴帽”，从“领先科技”变为“*ST领先”。
而在预期2011年业绩略增的上市公司中，有10家公司在最终年报呈现出的归属母公司股东的净利润同比却呈现了下降的趋势。Wind资讯显示，其中在年报业绩预告中均预期净利润增长0~30%的宏达新材（002211.SZ）及延华智能（002178.SZ）的上述净利润指标同比下降幅度更是达到了三位数之多，分别为123%和159%。
而公司对“变脸”的解释无非是产能过剩、竞争激烈、入不敷出等原因。
其中，宏达新材在三季报中的预告中指出其预期期末净利润能够上涨是因为会继续加大产品的销售力度以及预计一些新项目将对利润产生贡献，预计利润增长幅度0~30%。但是在业绩快报揭示“变脸”时又解释说业绩下降是国内上游有机硅单体产能过快增长呈过剩趋势，造成下游混炼胶市场竞争激烈，价格下滑所致；以及一些液态胶、密封胶、织物整理剂等新下游产品虽已投产，但需进一步开拓市场，暂未能显现明显效益，最终更新后年报显示2011年归属于上市公司股东的净利润竟变为亏损1926万元，同比下降123%。
而更多的“变脸”发生在预告利润预增的公司最后净利润上涨幅度连利润预告增幅的下限都没有达到。据本报记者根据Wind资讯数据整理，截至昨晚这样的上市公司在2011年有44家。
其中，张家界（000430.SZ）预告的净利润同比增长下限为372%，但实际增幅仅为9.36%，绝对值相差363个百分点，“变脸”程度可见一斑。
业绩“变脸”背后谁获利
业绩“变脸”仅仅是上市公司预期出现偏颇？在业绩“变脸”的背后又存在一些怎样的隐情？也许从重要股东的股份变动记录上可以一窥其中的奥秘。
本报记者根据Wind资讯对上市企业业绩“变脸”情况和重要股东二级市场交易情况进行整理后发现，在一些公司业务“变脸”期间，一些股东、高管发生了股份减持的情况，这样的减持时机与业绩“变脸”配合得如此“天衣无缝”，其中是否有所蹊跷值得投资者注意。
以海兰信（300065.SZ）为例，其在2012年1月20日晚间发布了2011年度业绩预告，预告显示其预期2011年归属于上市公司股东的净利润为盈利3200万元~3500万元，比上年同期增长0~10%。而在2月底，公司还发布了一则业绩快报，宣布其初步核算的未经会计师事务所审计的2011年归属于上市公司股东的净利润为盈利3341万元，同比增长4.57%；但在4月12日发布的年报中显示，其最终经审计的归属于上市公司股东的净利润为2451万元，同比下降23.29%，与预告相去甚远。而业绩预告发布和年报发布的中间时期，公司发布公告称持股5%以上的股东北京首冶新元科技发展有限公司在2012年2月21日和2月22日在二级市场共减持公司4.2万股股份，减持价格分别为22.19元和22.96元。而翻看海兰信的历史价格走势，1月20日预告发布之后，其走出了一波上涨行情，从1月20日19.33元的收盘价一度到达过25.9元的高价，而如今在年报发布后，其股价一直停滞不前，在最近三个交易日更是遭遇了“三连阴”，昨日收盘报20.39元。
而另一家从预计利润略增变为亏损的“变脸”企业宏达新材更是在“变脸”期间“恰逢”一连串的高管减持。据悉，宏达新材在去年10月的三季报中预计其利润上涨0~30%，但是在2月29日其业绩快报中已披露了初步核算数据显示净利润有下降趋势，而最后的年报更是以亏损画上了句号。而Wind资讯显示，在去年11月、12月和今年2月，公司高管朱德洪发生了减持股份的情况，共减持约420万股，其交易平均价大多高于股份变动期间股票均价。除了今年2月，其出售价格均在10元以上，而上一交易日其收盘价为7.29元。
