在国家向非“中字头”企业放开国际商业贷款业务之际，烟台万华成为幸运儿，一笔高达3.97亿美元的国际商业贷款获得国家发改委的批准。
【资本论财经网综合】在业内人士看来，烟台万华能获得国际资本将给企业节约一大笔融资成本。同样，烟台万华董秘办相关人员也对《证券日报》记者表示，公司一直在扩产，投入资金较大，国际商业贷款比国内商业贷款利率低，节省了公司的财务费用。
获得国际商业贷款
降低公司财务费用
5月24日，国家发改委网站上公布了烟台万华借用国际商业贷款通过的批复，烟台万华借用国际商业贷款3.97亿美元，主要用于为建设老厂搬迁异氰酸酯一体化项目购置MDI装置、TDI装置等。
不过，不是所有的借用国际贷款的项目都能如此顺利的获得发改委的批准。按照国务院的有关通知，建设项目借用国际商业贷款，要按照国家规定的审批权限从严掌握。借用国际商业贷款的固定资产投资项目必须符合国家产业政策并纳入国家计划。国家《境内机构借用国际商业贷款管理办法》中第七条规定，对外直接借用国际商业贷款的非金融企业法人应当具备的条件包括最近3年连续盈利、有进出口业务许可，并属国家鼓励行业等要求。
对此，上述公司董秘办人士还表示，烟台万华此次获得国际商业贷款后对其未来的发展将起到重要的作用，为其拓展国际市场很有帮助。
而烟台万华老厂搬迁早已提上公司日程，并在2009年底获得发改委的批准。
根据当年公司公告显示，烟台万华老厂搬迁是为了解决公司发展与城市规划的矛盾，增强国内聚氨酯上下游产业链的整体竞争力而做出的批准，建设地点在烟台经济技术开发区内港工业区内，另外，获批项目异地建设60万吨/年二苯基甲烷二异氰酸酯(MDI)、30万吨/年甲苯二异氰酸酯(TDI)、配套建设30万吨/年离子膜烧碱、24万吨/甲醛、54万吨/硝酸、18万吨/年合成氨、48万吨/年硝基苯、36万吨/年苯胺、48万吨/年氯化氢氧化制氯、15.2万立方米/小时造气装置、7万标准立方米/小时空分装置及公用工程等；公司自备热电站规模为3台410吨/小时锅炉、2台2.5万千瓦背压式汽轮发电机组。
新装置投产后，公司关停了位于烟台市中心的烟台万华老厂区生产装置和热电站。项目总投资为1319574万元(含外汇39727万美元)。项目建设投资1214795万元，建设期利息71328万元，铺底流动资金33451万元。
公司此次获批的国际贷款金额与当初公司的预算相吻合。董秘办人员对记者表示，以前政策不允许公司去借国际贷款，如今放开了，就会积极去做。此次公司借用国际商业贷款，可以较大程度地降低融资成本，只有3.5%左右；同时，由于是美元贷款，可以减少汇率风险。
全产业链成公司赢利点
资料显示，烟台万华的主营业务为化学原材料及化学品制造业，公司是国内MDI(二苯基甲烷二异氰酸酯)制造龙头企业，亚太地区最大的MDI制造企业。公司主要从事MDI为主的异氰酸酯系列产品、芳香多胺系列产品、热塑性聚氨酯弹性体系列产品的研究开发、生产和销售，产品质量和单位消耗均达到国际先进水平。
查阅公司近三年年报显示，公司业绩在稳中增长，不过在今年一季度公司净利润同比下降了7.96%，而产品价格同比下跌是公司业绩下降的主要原因。不过，进入6月份，MDI价格上扬将带给烟台万华毛利率的增长。
数据显示，进入6月份，亚太地区MDI装置检修产能超过100万吨，造成全球MDI供求偏紧，国内进口货源偏紧，致聚合MDI与纯MDI成交价格不断上扬。目前，烟台万华已经将聚合MDI与纯MDI的挂牌价上调，其6月聚合MDI与纯MDI挂牌价分别为1.86万元/吨与2.29万元/吨，较5月挂牌价分别上调500元/吨与1000元/吨，6月份公司维持对经销商4.5折供货。
北京高华证券分析师魏涛表示，今年国内MDI市场保持偏紧状态，价格持续走高，国际油价下挫带动MDI主要原料苯、苯胺价格下滑，使得公司产品毛利率高于预期，且仍在扩张。另外，宁波基地产能扩张顺利，烟台八角新基地按计划建设，奠定中长期成长。而家电、汽车消费刺激政策，建筑外墙防火政策将推动MDI消费，提升公司盈利和估值水平。
“宁波万华检修完成后预计新增30万吨产能，而在2014年底竣工的一期建设将使公司MDI产能增加，万华新工业园的建设意在打造一体化的产业集群，因此，烟台万华未来发展前景可期。”一位业内分析师对记者表示。
