近日，上市公司三普药业发布了一则关于套期保值业务损失赔偿公告，称经自查发现，旗下两家子公司在操作套期保值业务中越权卖出了期铜，造成了3.7亿元的损失，同时称以上损失全部由相关责任人承担，其中董事长蒋锡培承担3亿元的赔偿责任。
从名头上看，三普药业是一家制药公司，与铜期货套期保值风马牛不相及。事实上，2010年9月，三普药业对蒋锡培旗下的远东集团有限公司定增，发行3.07亿股，购买远东集团旗下三家子公司100%股权，主营业务已经变更为电线电缆的设计、研发、制造与销售。
按2012年的中期报告显示，三普药业的营业收入中，有43.67亿元是来自电缆产业，只有1.62亿元是来自医药产业，可以说三普药业是一个挂着药业名称的电缆公司。
相比起“三普药业”，背后的“远东集团”和“蒋锡培”名声其实要大得多。
位于无锡宜兴的远东集团，资产超过50亿，是电缆领域的龙头企业。而蒋锡培本人，则顶着全国劳动模范、中国青年五四奖章、全国职业道德建设先进个人、CCTV中国十大经济年度人物、全国十大杰出跨世纪科技人才、中国企业改革与创新十大风云人物、中国十大民营企业家等无数光环，其创业经历堪称年轻人的励志教材。
据福布斯中文网数据显示，蒋锡培在2012年福布斯中国400富豪榜中排名第340位，截至2012年财富值约为33.1亿元。
而本次铜期货投资损失，蒋锡培一人就认赔了3个亿，几乎占到这位富豪账面上资产的十分之一。蒋锡培是对上市公司的中小股东们有担当呢，还是另有隐情？
21世纪网调查发现，蒋锡培与三普药业的期货投资，看起来并不只亏损3.7亿这么简单。
经21世纪网调查，三普药业的期货赌局或许不止存在被曝光的3.7亿元，三普药业在今年上半年曾有一笔6.1亿元的投资收益对冲了其旗下子公司的巨额亏损，三普药业炒期货亏损的，恐怕不是3亿，而是10亿。
浪子回头的代价
与一般上市公司发布的公告不同，三普药业本次的损失赔偿公告，并没有公开披露两家子公司违规卖出铜期货的时间。21世纪网曾向远东集团人士求证，对方语焉不详。
而在2012年8月26日，三普药业董事会曾召开会议，对保值业务内部控制制度相关条款进行了修订，主要修正内容包括：
·公司进行保值的最多数量不超过年度实际生产所需数量。
·公司应当以自己的名义设立保值业务交易账户（含下属子公司），不得使用他人账户进行保值业务。
·单次占用保证金余额5亿元以内或保值头寸10万吨以上的，由公司董事会决定，不到以上额度数量，才由保值业务领导小组决定（董事长蒋锡培即组长）。
本次3.7亿元的投资亏损，据三普药业方面称正是基于以上修订后的内部控制制度进行自查才得以发现。而具体操作时间是在什么时候，公告并未透露。
而从新修订的内部控制制度具有极强的针对性来看，或许正是因为这笔巨额亏损，才导致了保值业务内控制度的修正。
亏损3.7亿元，需要投入多大的资金量？
此前三普药业董秘万里扬曾向有关媒体证实，三普药业最多拿了8000多手的铜空单。市值超过20亿。
21世纪网查证上海期货交易所（三普药业两子公司期货交易的平台）今年以来的沪铜行情，发现最高浮动区间在62000元/吨（2月份）到52000元/吨（6月份），目前维持在56000元/吨左右。
期货业内人士分析，在以上行情下，要产生3.7亿元的亏损，日常持仓通常要在3000~10000手之间，并且要有一定的持续交易时间。
凭空飞来的6.1亿投资收益
事实上，早在三普药业今年的半年报中，即显示持有约3.18亿元的“交易性金融资产”。并有说明称：“交易性金融资产为公司铜期货、套期保值的公允价值。”也就是说，在今年6月份以前，三普药业已经开始大手笔参与铜期货交易。
而在半年报中，上市公司还曾有一笔6.1亿元的投资收益，可能已经填补了子公司的巨额亏损。
目前三普药业确认的3.7亿元亏损，从公布的三季报看，恰好是合并利润表上2012年1~9月份“公允价值变动损益”与“投资收益”两项数字的相加。
其中公允价值变动损益为亏损27955万元，投资收益为亏损9273万元，两项合加，正好约为3.72亿。
公允价值变动损益可以看成是持仓盈亏，投资收益则是交易完成后的损益。从三普药业的确认可知，这两项均是投资期货后的结果。其中亏损2.7955亿的合约在三季报末之前并未交割。
而从三普药业的半年报来看，在2012年6月30日的时点上。三普药业合并利润表显示的公允价值变动损益为亏损6047.58万元，投资收益为亏损5179.57万元，合计亏损约为1.12亿元。也就是说，在半年报时，三普药业合起来已在期货上亏损了1.12亿。
不过普药业的两份定期报告公布的财务报表却抖出亏损1.12亿元外衣下却另有故事。
单看三普药业半年报(未合并)的利润表，赫然有一笔高达6.1亿元的投资收益。但是在上市公司合并子公司后的利润表上，投资收益却显示为亏损5179.57万元，这很可能是三普药业的这笔6.1亿元投资收益，与子公司的投资亏损对冲合并之后的结果。
也就是说，若无这三普药业笔6.1亿元的投资收益，单看三普药业子公司的投资结果，半年报时的投资亏损或已达到6.61亿元（6.61亿元亏损—6.1亿元收益=5179.57万元总亏损）。
从利润表上看，这笔6.1亿元的重大投资收益，并非三普药业对联营和合营企业取得的投资收益。那么它从何而来？
如果这6.1亿元也是投资期货所得，也就是说三普药业可能以上市公司的身份开立了期货账户从事套期保值。
另一方面，三普药业的子公司在半年报时是否真的曾经产生了6.61亿元的投资亏损？半年报中并未提及。
对于三普药业半年报中的6.1亿投资收益和合并报表之后的5179.57万总投资亏损。执业会计师认为：在上市公司投资收益为正的情况下，总投资收益为负，应该是被子公司拖累所致。
21世纪网同时也注意到，在半年报中，三普药业其实已经说明：“投资收益亏损主要由于铜期货、套期保值平仓或交割投资收益亏损所致。”
另外，执业会计师表示：关于上市公司这6.1亿投资收益的来源，在半年报未充分说明的情况下，难以断言。因为上市公司对子公司的投资收益是按权益法计算，可以有多种来源。具体须相关上市公司说明。
不过，另一个问题是，从三普药业的三季报和一、二季报来看，上市公司这笔6.1亿元的“投资收益”，仅出现在今年4~6月，而在以前的2011年1~9月，今年的第一、第三季度，该栏目均未有金额发生。也就是说，这笔6.1亿的巨额收益，带有极大的偶发性，不是一个经常性项目。
21世纪网曾经试图就上述问题向三普药业董秘万里扬求证，但在表明来意后，对方匆忙挂机。
子公司期货亏损或超10亿 财务总监离职
从账面上看，三普药业最后承认的3.7亿元亏损，是在半年报中上市公司以一笔6.1亿元的投资收益冲抵之后的结果。
因此，若单看三普药业子公司的投资收益加上公允价值变动损益，也就是抛开这笔6.1亿元以后的结果，今年9个月来的累计投资亏损额度，或将达到惊人的10.31亿元！
这样一笔巨额亏损，是否全亏在了期货上？三普药业方面并无任何说明。
另一方面，半年报中母公司获得的6.1亿元，加上近期董事长蒋锡培等责任人承诺将赔还上市公司的3.7亿元，合计能填掉其中的9.8亿元，因此上市公司的净投资亏损届时可能只有5100万元左右。
虽然蒋锡培认赔了其中的3亿元，几乎占到了自己账面上财富的近1成。但是，三普药业仅公布了两家子公司（新远东电缆和远东复合技术）的期货账户因做空而亏损。并未公开上市公司本身是否也开立了期货账户进行套保才取得6.1亿元的投资收益，以及上市公司的控股方远东集团方面（及远东集团子公司）是否有从事期货或相关现货交易。
所以，目前看到的3.7亿元，只是上市公司三普药业及子公司总计起来的亏损。远东集团的其它领域，则是云深雾罩，全盘胜败如何，单从公告难以知晓。
而就在三普药业发布三季报及套期保值业务亏损赔偿公告的同时，10月29日，也有一份公告称：“公司现任财务总监李太炎先生，因个人原因，申请辞去财务总监职务，经公司总经理提名，现聘任万俊先生为公司财务总监。”
公开资料显示：李太炎，男，汉族。中国香港籍，曾任毕马威（香港）会计师事务所审计经理、远东电缆有限公司财务总监。后任三普药业股份有限公司财务总监。
三普药业新任的财务总监万俊，则是上市公司匆匆从中兴通讯新加坡国际董事总经理的位置上聘任过来，此前一直在中兴通讯系统工作。
关于三普药业巨亏的重重疑问,21世纪网将继续追踪报道！
