随着年披露进入尾声，众多上市公司获得名目繁多的政府补贴也浮出水面。有的公司还是凭借此补贴才能得以盈利和减轻亏损，如同那些被有钱的女人供养着的“帅哥”一样。《投资快报》记者特根据同花顺数据统计数据，对2012年获得政府补贴最多的前十名个股进行解剖，看看这些是不折不扣的“软饭王”的背后是如何被政府“豢养”的。

NO1、重庆钢铁(601005)

政府补贴：20.02亿元

受宏观经济形势等多方面因素的影响，2012年钢铁行业经营环境恶化，钢材市场持续低迷，重庆钢铁的产品销售价格大幅下跌；同时因为环保搬迁导致负债规模上升财务成本大幅增加，加之搬迁后新区尚未完全达产达效，经营成本较高；按理公司会出现亏损才对，不过公司财报显示，2012年公司实现净9880多万。

那么，究竟重庆钢铁是怎么在如此不利的环境下还有录得盈利呢？较其背景原因，原来是重庆钢铁在2012年合计获得各种政府补在20.02亿元，如果没有此项收入，公司铁定亏损，必竟公司2012年营业利润亏损高达20.45亿元。

实际上，虽然近两年政府加大对钢企的财政补贴，但仍没有逃脱出业绩下滑的厄运。统计数据显示，沪深两市35家钢企2010年和2011年分别得到政府补贴13.43亿元和30.57亿元，补贴增长幅度高达127.6%；但企业净利润总额却从2010年的304.3亿元大幅下滑至184亿元，净利润缩水了约四成。

NO2、东方航空(600115)

政府补贴：17.20亿元

近年来多次靠政府补贴才得以实现盈利或增加盈利的东方航空，去年再获巨额补贴，年报显示，2012年东方航空营业外收入达到27.11亿元，同比增加11.12亿元，业绩贡献度达到77%，其中政府补助达到17.20亿元，营业外收入中有10.09亿元计入非经常性损益。政府补贴占到其2012净利润的50.15%；换言之，东方航空所赚的钱，一半以上是来自纳税人。

据了解，公司收到的补贴主要为航线及航空补贴。对此，分析认为，地方政府目前对航空业的热情很高，航空公司与地方合资的趋势仍将持续，获得的政府补贴有望继续增长，但地方政府出于照顾地方经济考虑，往往要求开辟一些盈利性不佳的航线，也会对航空公司的业绩造成不利影响。

对于公司的投资机会，湘财证券给出的建议是：“目前尚未出现需求推动型的客源大幅反弹，未来国内商务客源反弹仍具有不确定性，我们建议投资者可以静待需求确定性增长后再寻找机会介入。”

NO3、上汽集团(600104)

政府补贴：13.80亿元

作为国内产销规模最大的汽车制造商，上汽集团2012年实现净利润同比增长2.62%并不突出；不过，公司2012年获得的政府补助达13.80亿元，而2011年获得的政府补助仅为9.57亿元，一年时间内获得的政府补助增加了4.23亿元，同比增加幅度高达36.68%。政府补贴的增长远远大于营业利润的增长。

另一方面，在国内汽车市场在产能扩张的背景下，竞争激烈，汽车价格处于下降趋势，导致公司在汽车制造业上的毛利率有所下滑， 年报显示，2012年公司整体毛利率由 2011年同期的18.75%小幅下降至16.28%。

据了解，这种靠政府补贴占据推高收益的情况，在国内其他车企也多有存在。而背后原因则是由于是国内乘用车企业销量下滑，而汽车企业对地方政府的贡献都具有非常重要的意义。也正是因为帮助地方政府完成GDP指标，大量车企大幅扩张。

NO4、TCL集团(000100)

政府补贴：13.28亿元

TCL集团2012年实现营业收入同比增长14.46%，不过，实现净利润7.96亿元，同比下降21.43%。出现了增收不增利的局面。对此，公司称是受到手机业务的拖累以及政府补贴的减少。不过该公司年报显示，当年该公司累计获得政府各种补助资金达13.28亿元，计入当期损益的政府补助为8.07亿元，实际上2012年公司是亏损的。

财报显示，TCL集团的几个主要业务板块均出现了营收增长净利下滑的局面。其中， TCL总投资245亿元的华星光电液晶面板项目，首个年度盈利3.15亿元。不过《投资快报》记者发现，该项目去年获得补贴超过4亿元，实际上也是亏损的。

事实上，TCL集团近年所实现的利润均主要主要是靠政府补贴。数据显示，2011年和2010年TCL集团分别获得政府补贴5.62亿元和6.85亿元。当中，2011年政府的补贴占公司当年实现净利润的有55%。2010年如果没有政府的补贴，当年公司至少亏损超过2.5亿元。

NO5、中国国航(601111)

政府补贴：12.83亿元

2012年中国国航实现营业收入同比增长2.8%，但其中实现净利润49.5亿，同比减少34%；不过与此相反的是，中国国航2012年共获得政府补贴12.83亿元，同比增长38.29%；政府的补贴占了公司净利润的近三成。换言之，如果没有政府的补贴的增长，那么中国国航2012的净利润下滑得更利害。

从公司年报来看，公司2012年汇兑净收益仅1.19亿元，同比大幅减少29.43亿元，导致财务费用由-15.5亿增长至22亿。不过，2011年由于公司对拟出售飞机大笔计提导致公司年度资产减值损失达21.5亿，2012年公司从该笔计提中转回8亿元，且计提减值只有不到5亿元，同比去年减少12亿元，这导致税前利润增长近24亿元。

事实上，近年航空公司的盈利能力严重依赖政府。中国国航也是如此，只不过相对于东航空来说要好很多，2011年公司实现净利润74.77亿元中有9.27亿元为政府补贴，占比约12.4%，而东方航空同年实现的净利润中政府补贴占了21.71%。