汇率的大幅波动牵动着相关上市公司的神经。据Wind资讯数据显示，1676家上市公司公告的2012年年报中，有1050家存在汇兑损失，损失总额高达24.72亿元，近六成的企业面临汇率风险。

2010年4月16日，作为规避股市系统性风险工具的股指期货正式推出，这标志着我国金融期货市场的大门已经打开。而除了股指期货外，外汇期货、利率期货也是金融期货市场上非常重要的品种，尤其是我国汇率、利率市场化改革逐渐推进，使得汇率、利率波动成为市场经济条件下的一种常态。

业界人士表示，目前全球一体化趋势越来越明显，我国企业不仅面临原材料价格波动风险，利率、汇率风险也很快显现，这就要求企业要进行全面风险管理，熟练运用各种金融工具进行保值，规避转移价格风险，而外汇、利率作为生产经营者所需的期货品种亟待推出。

近六成上市公司汇兑受损

自2005年汇率改革以来，人民币总体上出现了大幅升值趋势，并且波动幅度也在不断加大，以美元对人民币汇率走势为例：按照2005年7月1日中间价的 8.2764和2013年4月19日中间价的6.2395计算，已累计升值24.61%。按照目前情况看，人民币未来继续升值的可能性非常大。与此同时， 银行间即期外汇市场人民币对美元交易价每日双向波动幅度从2012年4月份的0.5%扩大到1%，企业面临的汇率风险在不断加大，面对巨额的汇兑损益，推 出外汇期货已成为当务之急。

据Wind资讯数据显示，去年1050家上市公司存在汇兑损失，损失总额高达24.72亿元，近六成的企 业面临汇率风险。汇率波动已通过巨额的汇兑损失体现出来，直接影响到上市公司经营情况，尤其是自去年9月份以来，人民币出现了大幅升值，拥有大量外币货币 性资产权益或产品大量出口的加工型上市公司产生了巨额汇兑损失。中国铁建2012年全年汇兑损失高达1.93亿元，中国中冶汇兑损失高达1.66亿元，产品大量出口的家电企业如青岛海尔、美的的汇兑损失均超过5000万元。

与之相对应，我国部分上市公司也获得了很大的汇兑收益，人民币升值使得飞机、航空燃油等进口物品的采购成本大幅下降，同时以美元计价的大量外债将明显减少，因此，航空公司受益匪浅。根据2012年年报显示，南方航空汇兑净收益2.56亿元，中国国航净收益1.19亿元，东方航空净收益1.48亿元。

可以说，2005年7月份人民币汇率改革以来，人民币汇率和各国汇率间的波动，体现在会计科目的汇兑损益直接影响到我国上市公司的财务费用，进而影响净 利润。这对于我国企业来说，除正常经营外，又多了一大变数，而这产生的风险，企业无法通过传统的生产经营方法进行规避或者转移，使得很多企业随波逐流，业 绩非常不稳定。例如：中国远洋去年三季报显示，受汇率变化影响，公司2012年1-9月份汇兑损失达1.33亿元，而随着去年9月份以来人民币大幅升 值，2012年年报显示其又出现了高达7485万元的汇兑收益；而另一大企业中国神华，2011年年报显示其汇兑损失为87万元，2012年则出现了高达5亿元的汇兑收益。由此看来，汇兑损益已经不是一个简单的会计科目作为记账之用，它已经成为影响上市公司经营业绩的一个重要因素。

外汇期货需尽快推出

当前企业的主要避险工具是远期结售汇，目前我国银行间市场中的外汇远期交易量很小，且非标准合约、询价交易机制和双边清算等使场外市场缺乏足够的流动 性。随着人民币汇率波动加剧，这可能难以满足企业日益增长的外汇风险管理需求。而外汇期货实行撮合成交和中央对手方清算，并且采用标准化合约，有助于积聚 市场流动性，提高外汇衍生品市场的深度，从而服务于企业的风险管理需求，促进场内与场外外汇市场的统一互联、协调发展。

此外，推出外汇期货可以进一步完善我国人民币汇率形成机制，也顺应了人民币国际化进程。同时，还可以进一步丰富人民币风险管理工具，有利于对外贸易中使用人民币结算，助推人民币成为国际结算和储备货币。

近年来，海外交易所纷纷推出人民币外汇期货产品，离岸人民币外汇市场快速发展，且离岸人民币远期/掉期汇率已经开始引导境内市场，这些都倒逼我国加快发 展境内的人民币外汇期货市场。经过7年多的汇改，人民币汇率市场化机制初步形成，场外人民币外汇衍生品市场渐趋成熟，我国推出外汇期货的条件已经基本成 熟。

外汇期货是世界上第一个金融期货产品。40多年来，外汇期货已经成为金融市场汇率风险管理不可缺少的工具，并在促进对外贸易、对 外投资便利化和服务实体经济方面发挥着重要作用。目前，我国对外贸易依存度很高，中国企业在巨额的汇兑损失面前，尽快推出外汇期货更显其紧迫性。